7月31日，A股白酒板塊集體飄紅，貴州茅臺(tái)以1421.28元/股收盤，漲幅為2.99%。

此外，貴州茅臺(tái)今日獲主力資金流入凈額6.50億元。

面對(duì)白酒板塊反彈，銀河證券認(rèn)為，綜合來看，白酒板塊倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)和估值風(fēng)險(xiǎn)均已釋放。行業(yè)景氣度偏弱和市場(chǎng)集中度提升雙向趨勢(shì)下，疊加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好低，更加傾向于交易后驗(yàn)的業(yè)績(jī)而非業(yè)績(jī)前瞻。

瑞銀白酒報(bào)告分析師指出，白酒行業(yè)仍將增長(zhǎng)，頭部企業(yè)在調(diào)整期有機(jī)會(huì)拿份額。

截至7月26日，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，原箱飛天茅臺(tái)市場(chǎng)終端成交價(jià)在2600元上方，環(huán)比微升。

對(duì)此，中信證券研報(bào)指出，短期茅臺(tái)批價(jià)有望逐步企穩(wěn)。再考慮到二季度和全年龍頭酒企業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度較高，以及中長(zhǎng)期品牌頭部集中、高端化+低端升級(jí)的趨勢(shì)，建議在回調(diào)中增加對(duì)白酒板塊配置。

東吳證券認(rèn)為，在行業(yè)調(diào)整期認(rèn)知前提下，茅臺(tái)酒批價(jià)適度回調(diào)能夠釋放價(jià)格和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，相比上一輪調(diào)整期，茅臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)力更加強(qiáng)化，產(chǎn)品矩陣更加完善，渠道更加多元，消費(fèi)者價(jià)值和渠道利潤(rùn)護(hù)城河更厚更寬，抵御周期的韌性也更強(qiáng)。

國(guó)海證券認(rèn)為，雖然外部面臨宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期雙重調(diào)整，但茅臺(tái)酒的基本屬性和基本需求面沒有變，白酒行業(yè)自身發(fā)展邏輯沒有改變。公司對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的變化有清醒客觀的認(rèn)識(shí)，體現(xiàn)了行業(yè)龍頭的擔(dān)當(dāng)。當(dāng)下龍頭酒企應(yīng)對(duì)下行周期的經(jīng)驗(yàn)越來越豐富，且強(qiáng)大的品牌影響力和健康的渠道庫(kù)存能讓優(yōu)秀的公司穿越周期。隨著白酒板塊調(diào)整至年初以來的低位，估值性價(jià)比已經(jīng)凸顯。

展望后市，東方證券表示，市場(chǎng)對(duì)順周期板塊的關(guān)注度有所提升，建議關(guān)注白酒、啤酒等板塊修復(fù)機(jī)會(huì)。白酒板塊建議關(guān)注動(dòng)銷良性、批價(jià)向上，品牌力穩(wěn)健的白酒龍頭。中信建投也認(rèn)為，板塊回調(diào)提升配置價(jià)值，下半年需求預(yù)期有望提振，白酒配置價(jià)值凸顯。

國(guó)聯(lián)證券表示，白酒方面，白酒行業(yè)驅(qū)動(dòng)由需求端逐步向供給端傾斜，展望未來需求增速放緩，集中度仍有較大提升空間。

上周，貴州茅臺(tái)酒2024年半年市場(chǎng)工作會(huì)召開，上半年茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)在高基數(shù)大體量下的穩(wěn)定增長(zhǎng)，牢牢穩(wěn)住茅臺(tái)“基本盤”。

下半年，面臨渡過本輪行業(yè)調(diào)整的關(guān)鍵期，茅臺(tái)營(yíng)銷提出必須看清“時(shí)”與“勢(shì)”，運(yùn)用“道”與“術(shù)”的戰(zhàn)略。在“道”的層面主動(dòng)向“新商務(wù)”轉(zhuǎn)型，做好客群轉(zhuǎn)型、場(chǎng)景轉(zhuǎn)型、服務(wù)轉(zhuǎn)型“三個(gè)轉(zhuǎn)型”；在“術(shù)”的層面，圍繞產(chǎn)品聚焦“單品”打、渠道聚焦“協(xié)同”打、品牌聚焦“價(jià)值”打、終端聚焦“服務(wù)”打，“四個(gè)聚焦”打，為高質(zhì)量穿越本輪周期堅(jiān)定強(qiáng)大信心，做好充足準(zhǔn)備。