6月27日，國內biotech（生物科技公司）藥捷安康向港交所遞交招股書，再度赴港IPO。其是一家小分子創(chuàng)新藥公司，管線覆蓋腫瘤、炎癥及心臟代謝疾病。

實際上，在本次赴港IPO前，藥捷安康已兩度沖擊資本市場。2021年8月，其也曾赴港IPO，擬在主板掛牌上市，但隨后未預約聆訊、未啟動發(fā)行。2022年10月，藥捷安康與中信證券簽署輔導協(xié)議。據(jù)中信證券今年4月的信息，截至當時，中信證券對藥捷安康的輔導工作正在進行中。

在本次IPO前，藥捷安康已完成數(shù)輪融資。最近一輪為2023年2月的D+輪融資，金額為2.6億元，投后估值為45.9億元。該輪投資方包括國鑫投資、三一創(chuàng)新投資、國聯(lián)金投啟源、南京江北國資、中銀資本、百益德投資、瑞桐創(chuàng)投、敦行資本等。

值得注意的是，藥捷安康與A股上市CXO（醫(yī)藥外包服務）公司藥石科技聯(lián)系頗深。前者成立于2014年。成立之初，楊民民和吳希罕分別持有95%、5%的股權，兩人分別為藥石科技創(chuàng)始人兼董事會主席、藥石科技董事。

到2015年，楊民民將其持有的股權轉讓給藥石科技，后者由此成為藥捷安康的股東之一。并且，藥捷安康也成為藥石科技的下游客戶。本次招股書顯示，2022年和2023年，藥捷安康購買關聯(lián)方藥石科技的商品及服務金額分別為4.9萬元、104.9萬元。

不過入局后，藥石科技持股比例不斷降低。2021年，藥捷安康完成C+輪、D輪融資、赴港IPO前后，藥石科技數(shù)次在投資者互動平臺表示，公司對藥捷安康的持股比例已降至10%以下，不參與其經營。據(jù)本次招股書公司最新股權架構，目前，藥石科技持有藥捷安康5.79%的股權。

而作為藥捷安康創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官及一名控股股東，吳永謙則在2016年進入公司。當年，其收購了公司40%的股權。在此之前，吳永謙任A股上市公司四環(huán)醫(yī)藥全資附屬公司軒竹醫(yī)藥總經理、四環(huán)醫(yī)藥首席科學家。

由此，藥捷安康管理層中也不乏軒竹和四環(huán)出身的高管，如公司非執(zhí)行董事、戰(zhàn)略咨詢師賈中新此前是四環(huán)醫(yī)藥的首席運營官；公司執(zhí)行董事兼副總裁吳笛此前為軒竹醫(yī)藥的商務開發(fā)總監(jiān)；公司項目管理副總裁彭鵬此前則任軒竹的生物執(zhí)行總監(jiān)。

從業(yè)績上看，當下，藥捷安康尚未有進入商業(yè)化階段的產品。其過往營收主要來自韓國公司LG Chem就對外授權TT-01025支付的里程碑付款，而這一BD交易發(fā)生在2020年。

據(jù)本次招股書，2022年和2023年，公司營收分別為12.4萬元、118.1萬元；年內虧損分別為2.52億元、3.43億元；期末現(xiàn)金及其等價物余額分別為9.84億元、4.97億元。

由此看來，除了老股東尋求退出外，藥捷安康也確有外部融資的需求。據(jù)招股書，其計劃將募資額的約六成用于核心產品Tinengotinib（TT-00420）的研發(fā)。這也是當下公司進展最快的產品。2022年和2023年，公司在該產品上的研發(fā)費用分別為1.67億元、2.36億元。

Tinengotinib是一款多靶點激酶（MTK）抑制劑，靶向FGFR/VEGFR、JAK和Aurora。公司在該藥物上布局了膽管癌、前列腺癌、乳腺癌、膽道癌、泛FGFR實體瘤等多個適應證，且均已開始臨床。

據(jù)招股書，目前，僅有強生的厄達替尼一款靶向FGFR的MTK抑制劑獲美國食藥監(jiān)局（FDA）批準。此外，全球及中國范圍內，共有三款靶向FGFR以及JAK、Aurora及VEGFR中一種或以上的MTK抑制劑處于臨床階段。

Tinengotinib則是首個且唯一一個針對FGFR抑制劑復發(fā)或難治性膽管癌患者，且已進入注冊性臨床階段的在研藥物。目前，該適應證處于關鍵II期/III期階段。中國的II期臨床和全球多中心III期臨床分別將于2025年下半年完成試驗、2026年下半年完成患者招募。換而言之，該產品距商業(yè)化也有一段距離。

在這一核心產品上，藥捷安康計劃先在國內推進Tinengotinib用于治療膽管癌。由此，公司正在準備成立內部商業(yè)團隊，并將開始招聘一名潛在營銷總監(jiān)。本次IPO，公司也計劃將約10%的募資額用于建立商業(yè)化網絡。

此外，藥捷安康還有其他5款處于臨床階段的產品，包括腫瘤藥物TT-00973（AXL/FLT3）、TT-01488（可逆BTK），以及非腫瘤藥物TT-01688（S1P1）、TT-00920（PDE9）、TT-01025（VAP-1），后三者分別用于治療異性皮炎等自免疾病、心衰、酒精性脂肪性肝炎。

轉載來源：界面新聞 作者：陳楊