邢萌

6月26日，最高人民法院發(fā)布5個(gè)財(cái)務(wù)造假典型案例，涉事證券發(fā)行人、證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等被罰，彰顯出監(jiān)管部門懲治財(cái)務(wù)造假的決心。最高法明確指出，下一步，將充分發(fā)揮審判職能作用，不斷提升財(cái)務(wù)造假案件審判質(zhì)量，扎實(shí)推進(jìn)投資者權(quán)益保護(hù)，保障資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

信息披露是資本市場(chǎng)健康有序運(yùn)行的基礎(chǔ)，是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策的前提。財(cái)務(wù)造假觸碰的是資本市場(chǎng)的底線，嚴(yán)重違反信息披露法律法規(guī)，毀壞市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，破壞市場(chǎng)信心，損害投資者利益，向來是證券監(jiān)管執(zhí)法的重點(diǎn)。

近年來，監(jiān)管部門以更嚴(yán)的要求、更大的力度、更實(shí)的舉措，嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假者，鏟除造假滋生土壤，進(jìn)一步凈化市場(chǎng)生態(tài)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

一是全方位各階段出擊，從嚴(yán)整治“不留死角”。當(dāng)前，監(jiān)管部門打擊財(cái)務(wù)造假的范圍覆蓋至IPO全流程，不僅限于上市公司，擬上市公司亦在列，并已有先例。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年，查處4起發(fā)行人在發(fā)行申報(bào)階段報(bào)送虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)案件。尤以科創(chuàng)板IPO企業(yè)思爾芯最為典型，為注冊(cè)制下首例在申報(bào)階段即被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)查處的欺詐發(fā)行案件。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)開出千萬元級(jí)罰單，上交所也予以5年內(nèi)不接受其IPO申請(qǐng)的紀(jì)律處分。

二是“首惡”與幫兇并懲，破除造假“生態(tài)圈”。監(jiān)管部門打擊財(cái)務(wù)造假堅(jiān)持“一案多查”，既緊盯發(fā)行人“關(guān)鍵少數(shù)”，又核查證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的履職盡責(zé)情況，對(duì)于不盡責(zé)機(jī)構(gòu)，在“財(cái)產(chǎn)罰”之外，探索適用“資格罰”，極大提高了震懾力。近年來發(fā)生的大案要案，遠(yuǎn)到“五洋債”案，近到金通靈造假案，“首惡”皆遭重罰，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)亦被嚴(yán)懲。

三是“行民刑”立體化追責(zé)，大幅提高違法成本。監(jiān)管部門綜合運(yùn)用行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)榷喾N手段，全面提升違法成本。典型如澤達(dá)易盛、紫晶存儲(chǔ)，兩家公司的IPO發(fā)行文件存在重大財(cái)務(wù)造假，證監(jiān)會(huì)分別對(duì)兩家公司及責(zé)任人處以14250萬元、9071萬元罰款，公安機(jī)關(guān)對(duì)十余名責(zé)任人員采取刑事強(qiáng)制措施，投資者獲得超過13億元民事賠償。

重拳出擊財(cái)務(wù)造假，保護(hù)投資者利益，反映的是監(jiān)管部門“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，嚴(yán)格執(zhí)法、敢于亮劍，反映的是監(jiān)管部門以嚴(yán)密過硬的監(jiān)管保障資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，這也是監(jiān)管部門全力推進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)縮影。

可以預(yù)期的是，隨著資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程的不斷深入，監(jiān)管部門對(duì)于財(cái)務(wù)造假的打擊力度只會(huì)更嚴(yán)更強(qiáng)。正如證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024陸家嘴論壇開幕式上所言，對(duì)于造假者和配合造假者，將一體查處，全方位立體化追責(zé)，對(duì)涉及犯罪的，堅(jiān)決追究刑事責(zé)任。

這也給市場(chǎng)各方以警醒，必須遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)造假。這是對(duì)上市公司和中介機(jī)構(gòu)的底線要求。上市公司應(yīng)遵紀(jì)守法，嚴(yán)把“信披關(guān)”，加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，約束好“關(guān)鍵少數(shù)”行為，杜絕財(cái)務(wù)造假。同時(shí)也要求中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，壓實(shí)“看門人”責(zé)任，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量和能力，防范財(cái)務(wù)造假。此外，投資者也要及時(shí)關(guān)注相關(guān)公司信息披露，如遇財(cái)務(wù)造假等侵害廣大投資者利益行為，可通過法律途徑進(jìn)行索賠。

毋庸置疑，監(jiān)管部門、公司、機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)各方正形成合力，凈化財(cái)務(wù)造假滋生土壤，保護(hù)投資者合法權(quán)益。這勢(shì)必將提高市場(chǎng)吸引力和影響力，提振投資者信心，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。