5月22日，醫(yī)美板塊因?yàn)橐环菸募皻g呼雀躍”。財(cái)聯(lián)社記者獨(dú)家從廣東省衛(wèi)健委核實(shí)到，該省調(diào)整醫(yī)美外科項(xiàng)目相關(guān)文件確已發(fā)布，在美容外科一級(jí)項(xiàng)目中，新增“物理治療”和“注射治療”，這意味著美容外科可進(jìn)行玻尿酸等注射項(xiàng)目。

不過(guò)，財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)多方采訪獲悉，該政策更為利好整形外科醫(yī)生和顧客，對(duì)于注射市場(chǎng)需求的提振或有限。與此同時(shí)，有專家向財(cái)聯(lián)社記者分析表示，該政策理論上能降低機(jī)構(gòu)綜合人力成本，但也要關(guān)注到醫(yī)生之間在獲客上的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈，或?qū)е轮杏螜C(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更大。

文件屬實(shí)，利好整形外科醫(yī)生和顧客

今日，財(cái)聯(lián)社記者獨(dú)家從廣東省衛(wèi)健委醫(yī)政處工作人員處核實(shí)到，網(wǎng)傳文件《廣東省衛(wèi)生健康委辦公室關(guān)于調(diào)整我省醫(yī)療美容外科項(xiàng)目的通知》（粵衛(wèi)辦醫(yī)函【2024】30號(hào)），是由該工作人員發(fā)出的，其表示該文件現(xiàn)在通過(guò)政務(wù)系統(tǒng)傳下去了，“但這個(gè)文是依申請(qǐng)公開(kāi)的文，不是主動(dòng)公開(kāi)的文，所以我們的官網(wǎng)上面是不會(huì)直接把它主動(dòng)公開(kāi)出去的?！?/p>

文件明確提出，要結(jié)合廣東省實(shí)際，對(duì)醫(yī)療美容項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，在美容外科一級(jí)項(xiàng)目“（4）其他”新增物理治療和注射治療，具體來(lái)說(shuō)，物理治療包括激光治療、強(qiáng)脈沖光[IPL]治療、射頻治療、光動(dòng)力療法、超聲治療、微針治療，以及用于組織提升、縮緊的線技術(shù)等。注射治療包括玻璃酸酶注射、瘢痕注射、美塑注射、硬化劑注射、皮損內(nèi)藥物注射，以及透明質(zhì)酸、膠原蛋白、聚左旋乳酸、聚已內(nèi)酯、羥基磷灰石、聚雙旋乳酸等填充劑的注射。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者透露，在之前的法規(guī)之下，美容外科多指大刀闊斧的手術(shù)，如假體隆胸等，而注射被分在皮膚科，實(shí)際上美容外科手術(shù)，治療方案里很多是需要注射玻尿酸等來(lái)起到填充作用的，但如果外科醫(yī)生直接去做填充，那就不合規(guī)了。如果給患者的治療方案里涉及到注射，外科醫(yī)生不能獨(dú)立去操作，必須請(qǐng)皮膚科醫(yī)生來(lái)會(huì)診，一起參與到手術(shù)中。廣東省政策出來(lái)后，外科醫(yī)生就可以獨(dú)立完成外科和注射兩部分工作。

成都美透科技CEO林穎也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，本次廣東政策，第一，整形外科醫(yī)生同時(shí)能做輕醫(yī)美可以一定程度上增加收入；第二以整形為主的機(jī)構(gòu)松口氣了，業(yè)務(wù)范圍拓展了一些。

“該政策對(duì)于整形科醫(yī)生和顧客是利好?！蔽靼矅?guó)際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院整形醫(yī)院孫峰主任向財(cái)聯(lián)社記者表示，之前沒(méi)有明確整形外科醫(yī)生是否可以做注射和光電項(xiàng)目，屬于模糊地帶，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)對(duì)此也存在爭(zhēng)議。而隨著輕醫(yī)美火熱，有的整外醫(yī)生甚至需要轉(zhuǎn)行去做微整注射項(xiàng)目。項(xiàng)目調(diào)整后，未來(lái)整形外科更有動(dòng)力去給有綜合抗衰需求的顧客，在一次手術(shù)中聯(lián)合手術(shù)、注射、光電多種手段治療，顧客滿意度提升后某種程度上會(huì)對(duì)終端客戶需求有所帶動(dòng)。

對(duì)市場(chǎng)需求提振影響或有限

那么該政策是否會(huì)大幅增加市場(chǎng)上的注射需求？對(duì)此觀點(diǎn)，業(yè)內(nèi)也并不盡然認(rèn)同。

愛(ài)美客（300896.SZ）內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：“廣東調(diào)整醫(yī)美外科項(xiàng)目事件對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響不是很大，玻尿酸填充已經(jīng)是個(gè)相對(duì)飽和的市場(chǎng)。不管是什么材料，隨著技術(shù)的傳播，中端競(jìng)爭(zhēng)必然加劇，終端機(jī)構(gòu)也會(huì)采取相應(yīng)的措施刺激消費(fèi)，與此同時(shí)注射填充市場(chǎng)一直在積極擴(kuò)容，但廣東調(diào)整項(xiàng)目對(duì)整個(gè)注射填充市場(chǎng)的影響不大?！?/p>

該人士同時(shí)表示，愛(ài)美客的研發(fā)理念是做復(fù)合型材料，結(jié)合多種材料可以做到效果最佳。而不是單純的透明質(zhì)酸。而且一個(gè)產(chǎn)品能否維持強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，還是要靠機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者對(duì)于其安全性和有效性的認(rèn)可。

該說(shuō)法也從另一家醫(yī)美上市公司獲得證實(shí)。朗姿股份（002612.SZ）證券部工作人士對(duì)以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者表示，該政策對(duì)于針劑需求方面的影響可能沒(méi)有那么直接，根本上還是取決于需求量，朗姿股份旗下機(jī)構(gòu)配備本來(lái)就是齊全的，跟得上客戶需求，目前看不出更深遠(yuǎn)的影響。

實(shí)際上，廣東也并非國(guó)內(nèi)首個(gè)對(duì)醫(yī)療美容外科項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整的省份。1月22日，上海衛(wèi)健委制定了《上海市醫(yī)療美容服務(wù)項(xiàng)目分級(jí)管理目錄》，在美容外科項(xiàng)目手術(shù)分級(jí)和手術(shù)（治療）指數(shù)目錄中就有肉毒毒素注射，填充劑注射，玻璃酸酶注射治療，激光、光電類治療等項(xiàng)目。

也因此，朗姿股份證券部工作人員認(rèn)為，廣東這個(gè)政策或是一個(gè)趨勢(shì)。

對(duì)于若該調(diào)整推廣到全國(guó)層面的影響，愛(ài)美客上述人士表示，這將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的積極影響，因?yàn)橛兄谔嵘且痪€城市的非手術(shù)醫(yī)美市場(chǎng)的滲透率，但是公司更期待醫(yī)美市場(chǎng)合規(guī)治理力度的加大。

機(jī)構(gòu)人力成本改善但獲客或更激烈

或受廣東省調(diào)整醫(yī)療美容項(xiàng)目文件的影響，今日醫(yī)美板塊在二級(jí)市場(chǎng)上一片火熱，蘇寧環(huán)球（000718.SZ）一度漲幅達(dá)9.87%，截至今日收盤漲5.83%，悅心健康（002162.SZ）、朗姿股份一度觸及漲停，華熙生物（688363.SH）、奧美醫(yī)療（002950.SZ）、愛(ài)美客等跟漲，但截至收盤一些概念股價(jià)格有所回落。Wind醫(yī)美指數(shù)在上午開(kāi)盤漲近3%的基礎(chǔ)上，高開(kāi)低走，下午收漲0.59%。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電相關(guān)上市公司，其中悅心健康證券部工作人員直言公司目前已經(jīng)沒(méi)有醫(yī)美業(yè)務(wù)，之前在上海有一個(gè)醫(yī)美門診，但去年上半年已注銷。

朗姿股份旗下有多個(gè)醫(yī)美機(jī)構(gòu)，公司證券部人士表示，外科需求占比一直在減少，皮膚科和輕醫(yī)美項(xiàng)目的需求在增加，這個(gè)政策相當(dāng)于釋放了一部分外科醫(yī)生的供給到皮膚科，可以改善人力成本，更多是供給端的調(diào)整。

孫峰主任也認(rèn)同該說(shuō)法，他分析認(rèn)為，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)業(yè)務(wù)量可能不會(huì)有太大變化，但理論上來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)綜合人力成本會(huì)有所下降，同時(shí)可以對(duì)客戶聯(lián)合開(kāi)發(fā)，業(yè)績(jī)可能有所提升，但同時(shí)也要關(guān)注到醫(yī)生之間獲客的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更為激烈，有技術(shù)特色有優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目的醫(yī)生和機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)將凸顯。因此對(duì)機(jī)構(gòu)的具體影響還有待觀察。

林穎也認(rèn)為，該政策或?qū)е轮杏螜C(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更大，因?yàn)檎麄€(gè)醫(yī)美市場(chǎng)依然處于存量競(jìng)爭(zhēng)階段，本次廣東的政策稀釋了一些輕醫(yī)美機(jī)構(gòu)的客戶，消費(fèi)者可以選擇的輕醫(yī)美機(jī)構(gòu)增加了被分流的可能性。但在具體執(zhí)行時(shí)，顧客可能還是會(huì)優(yōu)先選擇專業(yè)的注射醫(yī)生，覺(jué)得更有保障。

轉(zhuǎn)載來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：王俊仙 何凡