在今年一季度的調(diào)整行情中，基金經(jīng)理借機(jī)調(diào)倉換股。最新披露的公募基金一季報(bào)顯示，新進(jìn)重倉股主要集中在消費(fèi)品及服務(wù)、原材料和投資品領(lǐng)域。從投資邏輯看，基金經(jīng)理更加聚焦產(chǎn)業(yè)趨勢，也更加看重現(xiàn)金流。

聚焦三大行業(yè)

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，在基金新進(jìn)前50大重倉股中，有14只屬于消費(fèi)品及服務(wù)領(lǐng)域，包括家電板塊的得邦照明、奧馬電器、奮達(dá)科技，以及傳媒板塊的新經(jīng)典、中廣天擇和科德教育。此外，還包括汽車消費(fèi)相關(guān)的寧波方正、青島雙星，以及中國黃金、大東方等。

在基金新進(jìn)前50家重倉股中，屬于投資品行業(yè)的有10只，包括機(jī)械領(lǐng)域的華宏科技、鮑斯股份、博隆技術(shù)、怡合達(dá)、容知日新等，還有建材領(lǐng)域的戈碧迦和建筑業(yè)公司深城交。屬于原材料行業(yè)的有7只，包括鋼鐵相關(guān)的新鋼股份、常寶股份和華達(dá)新材，有色相關(guān)的安寧股份和三祥新材，化工方向的多氟多和恒逸石化。

此外，還有旅游板塊的三特索道、快遞概念股中通快遞-W，以及諾瓦星云、凌志軟件、中孚信息等信息技術(shù)概念股。

值得注意的是，今年一季度，不少基金經(jīng)理加碼布局港股。在公募基金新進(jìn)前50大重倉股中，港股公司多達(dá)8家，分別是心動公司、信義光能、新奧能源、第一拖拉機(jī)股份、江西銅業(yè)股份等。

關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢和現(xiàn)金流

市場人士分析上述基金新進(jìn)重倉股，認(rèn)為主要有兩個特征：一是產(chǎn)業(yè)趨勢向好；二是現(xiàn)金流較好。

以面板產(chǎn)業(yè)概念股諾瓦星云為例，由于面板行業(yè)景氣度呈上行態(tài)勢，公司業(yè)績也表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2023年公司營業(yè)收入30.5億元，同比增長40.5%；歸母凈利潤為6.1億元，同比增長97%。值得注意的是，2023年公司積極開展出海業(yè)務(wù)，國外收入達(dá)4.7億元，同比增長35%，占比達(dá)15.5%。

4月25日，諾瓦星云公布2024年一季報(bào)，營業(yè)收入為6.8億元，同比增加22.66%；凈利潤為1.23億元，同比大增44.54%。

從諾瓦星云的業(yè)績增長原因看，主要為LED顯示產(chǎn)品的市場需求持續(xù)增長，戶外廣告、企業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域需求不斷增加。同時(shí)，虛擬拍攝、裸眼3D等新興應(yīng)用場景的拓展，也有望推動公司業(yè)績增長。

從現(xiàn)金流角度看，以家電股奧馬電器為例，2021年5月，TCL集團(tuán)李東升成為公司實(shí)際控制人，公司聚焦冰箱業(yè)務(wù)，連續(xù)多年位列冰箱出口第一名，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營收151.8億元，同比增長93.6%；歸母凈利潤7.9億元，同比增長85.7%。截至2023年底，公司現(xiàn)金流及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)17.6億元。

暗藏投資機(jī)會

在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前上市公司數(shù)量達(dá)5000多家，在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，在選擇投資標(biāo)的時(shí)應(yīng)更多關(guān)注基本面，公募基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，其最新動向有一定的參考價(jià)值。

對于普通投資者而言，選股難度可謂不小。市場人士認(rèn)為，在基金新進(jìn)重倉股中，選擇被多只基金持有、持股占流通股比例較高并且前期漲幅不大的標(biāo)的，再進(jìn)行深入研究篩選，跑贏市場的概率會更大一些。

數(shù)據(jù)顯示，在一季度基金新進(jìn)前50大重倉股中，有25只股票被8只以上基金“抱團(tuán)”持有。其中，諾瓦星云被35只基金持有，英諾特被18只基金持有，中國黃金被15只基金持有，明陽電氣被14只基金持有，華夏銀行、中通快遞-W、科德教育、世運(yùn)電路等均被10只以上基金重倉。

從基金持股占流通股比例看，在基金新進(jìn)前50大重倉股中，基金持倉占流通股比例超過3%的股票有12只，其中基金持有明陽電氣占流通股比例高達(dá)11.86%，基金持有英諾特股份占流通股比例為8.8%。

此外，截至今年一季度末，基金持股占流通市值比例較高、同時(shí)被多只基金共同持有、今年二季度以來表現(xiàn)欠佳的個股有神宇股份、三特索道、登康口腔、回盛生物、容知日新、世運(yùn)電路、華宏科技。