日本央行行長植田和男在最新的講話中透露，日本貨幣政策將在一段時間內保持寬松，但日本央行將在未來某個時間縮減購債規(guī)模。市場更關心的是，日本央行會不會提前加息。植田和男近日表示，隨著日本國內對日元急速貶值的擔憂日益加劇，日本央行可能會提高利率。

很顯然，日本央行當前面臨的更大壓力來自日元。本周以來，日元匯率持續(xù)暴跌，現(xiàn)已跌破1美元兌154日元大關，這是自1990年6月以來的日元兌美元的最低水平。日本經濟學家認為，在日元近期急速貶值的背景下，日本央行應該提前加息。

日元急速貶值的一個重要原因是，美元持續(xù)走強。受美國的通脹數據超預期影響，美聯(lián)儲降息時間點進一步延后。美聯(lián)儲最新發(fā)布的半年度金融穩(wěn)定性報告稱，持續(xù)的通脹被視作金融穩(wěn)定面臨的頭號風險。

日本央行突發(fā)

4月20日消息，日本央行行長植田和男表示，日本貨幣政策將在一段時間內保持寬松，政策制定者將繼續(xù)購買政府債券。

美東時間4月19日，植田和男在華盛頓彼得森國際經濟研究所公開表示，日本央行將在未來某個時間縮減購債規(guī)模。

但植田和男補充稱，日本央行認為，在3月完全取消對債券市場的干預是“危險的”，當時日本央行進行了17年來的首次加息，并結束了收益率曲線控制計劃。

植田和男表示，日本央行將謹慎行事，同時指出，如果基本價格趨勢好轉，它可能會進一步提高利率。

植田和男解釋了日本央行3月的政策轉變，稱數十年來最強勁的薪資上漲，幫助提高了日本央行達到物價目標的可能性，足以證明政策轉變是合理的。

本月早些時候，植田和男在接受采訪時強調了通脹趨勢改善的可能性，暗示今年下半年有可能加息。經濟學家認為，最近日元加速貶值可能會將這一時間表提前。

核心通脹率已經連續(xù)兩年保持在或高于日本央行設定的2%的目標，但日本央行表示，它仍認為要以可持續(xù)的方式實現(xiàn)這一目標還有一段距離。

但植田和男沒有透露更多關于下次加息的時間表。

據彭博社的一項調查顯示，接受調查的經濟學家中，約41%的經濟學家預計，日本央行將在今年10月份再次加息。除了一位經濟學家外，54位經濟學家都預計，下周的日本央行會議不會改變政策。

植田和男表示，日本央行的政策轉變，以及近期外匯市場的發(fā)展，一直是他在華盛頓與其他官員討論的熱門話題。

日本財務大臣鈴木俊一和日本外匯事務高級官員神田真人本周在華盛頓表達了對日元走弱的擔憂，市場人士認為，這是為干預匯市奠定基礎的一種方式。

日元的壓力

當前，日本央行所面臨的更大壓力或許來自日元。

本周以來，日元匯率持續(xù)暴跌，現(xiàn)已跌破1美元兌154日元大關，這是自1990年6月以來的日元兌美元的最低水平。

分析人士認為，主要因為市場預期日本和美國之間的利差將繼續(xù)擴大，雖然日本政府官員加強口頭警告，卻無法阻止市場瘋狂拋售日元的行動。

市場原本預期，一旦美元兌日元匯率突破152關口，日本官員將下場進行干預，但迄今為止，并沒有明確的跡象表明，日本監(jiān)管當局有所行動。

這也使得，大量國際資本仍在持續(xù)提高對日元的空頭押注，據最新報告，對沖基金已將做空日元的押注提高至2018年1月以來的最高水平。

摩根大通和美國銀行已經將日元匯率跌至160（即34年來最低點）視為下一個里程碑。

三菱UFJ摩根士丹利證券外匯策略師Daisaku Ueno表示，如果不干預，日元可能會跌至160.20，即1990年4月的水平。

對此，植田和男也發(fā)出警告稱，弱勢日元可能影響通脹趨勢，如果這樣可能導致政策轉變；日本央行3月政策變動引起了廣泛關注。

日本經濟學家認為，在日元近期急速貶值的背景下，日本央行應該提前加息。

當地時間周四，植田和男在華盛頓表示，隨著日本國內對日元急速貶值的擔憂日益加劇，日本央行可能會提高利率，以遏制日元走軟引發(fā)的通脹。

但日本通脹卻傳來了不好的消息。

據日本總務省最新公布的數據顯示，隨著非生鮮食品和住宿價格的上漲放緩，日本3月份的通脹率較上月有所下降，這為日本央行的加息前景設置了一些阻礙。

數據顯示，日本3月CPI同比增長2.7%，略低于經濟學家的預測中值2.8%和前值2.8%。

強勢的美元

日元急速貶值的一個重要原因是，美元持續(xù)走強。因為，美國的通脹數據超預期，使得美聯(lián)儲的降息行動可能進一步延后，甚至有美聯(lián)儲官員警告稱，如果數據顯示，美聯(lián)儲需要加息，以實現(xiàn)目標，那么美聯(lián)儲就會加息。

關鍵時刻，美聯(lián)儲最新發(fā)布的報告也釋放了危險信號。

當地時間4月19日，美聯(lián)儲發(fā)布半年度金融穩(wěn)定性報告，稱持續(xù)的通脹被視作金融穩(wěn)定面臨的頭號風險。

美聯(lián)儲認為，在市場參與者和觀察人士看來，持續(xù)的通脹導致利率水平高于預期，被視為對金融穩(wěn)定構成的最大威脅。“持續(xù)的通脹壓力導致貨幣政策立場比預期更加緊縮，這仍然是最常被提及的風險。”

報告顯示，美聯(lián)儲官員們開始對通脹下行的進展持懷疑態(tài)度，并注意到降息的步伐可能不會像預期的那樣快。

此外，報告還提到了，對沖基金的杠桿率至少創(chuàng)2013年以來新高、地緣政治問題、2024年美國總統(tǒng)大選等。

分析人士認為，種種跡象表明，美聯(lián)儲或將在更長時間內保持高利率，美元的強勢也或將繼續(xù)。這無疑對日元構成巨大的貶值壓力，可能會進一步施壓日本央行，考慮提前加息。

來源：證券時報