奧飛數(shù)據(jù)（300738.SZ）因業(yè)務(wù)發(fā)展，需要更多資金。

AI大模型的發(fā)展帶來了算力需求的增長，推動相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展以及硬件領(lǐng)域的創(chuàng)新與投資。奧飛數(shù)據(jù)認為，AI大模型已成為當今世界計算力需求增長的主要驅(qū)動力，其正趕上了算力中心建設(shè)的新機遇。

因此，奧飛數(shù)據(jù)于4月8日晚間發(fā)布《2024年度向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》等相關(guān)公告，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過9.05億元（含），將投資于盤古云泰數(shù)據(jù)中心（天津武清一期）項目，以及用于補充流動資金和償還銀行貸款。

圖片來源：奧飛數(shù)據(jù)公告

其中，盤古云泰數(shù)據(jù)中心（天津武清一期）項目擬使用本次募集資金6.35億元，項目建設(shè)期為18個月。該項目建成后，奧飛數(shù)據(jù)將部署約5000個機柜。

該項目由子公司天津盤古云泰科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“盤古云泰”）實施，奧飛數(shù)據(jù)擬通過增資或借款的形式投入資金；同時，該項目擬在盤古云泰的子公司天津宸瑞中電科技有限公司（以下簡稱“天津宸瑞”）自有土地投資建設(shè)，不涉及新增用地。

不過，該項目計劃總投資達11.89億元，本次計劃投入的募集資金只是總投資額的一半左右。該項目的投資內(nèi)容包括機房設(shè)計、裝修工程費、硬件設(shè)備購置、預(yù)備費、鋪底流動資金等，其中，硬件設(shè)備購置費將超過10億元，占總投資的87.82%。奧飛數(shù)據(jù)并沒有具體披露對該項目的經(jīng)濟效益估算情況。

圖片來源：奧飛數(shù)據(jù)公告

在本次募集的資金中，奧飛數(shù)據(jù)擬使用2.70億元用于補充流動資金及償還銀行貸款，占計劃募集資金總額的29.83%。奧飛數(shù)據(jù)認為，這是綜合考慮多種因素來確定的用于補充流動資金及償還銀行貸款的規(guī)模，整體規(guī)模適當。

從奧飛數(shù)據(jù)披露的財務(wù)數(shù)據(jù)看，其近來資金鏈或有趨緊跡象。

在資產(chǎn)構(gòu)成方面，2020年至2022年及2023年1-9月（以下簡稱“報告期”）各期末，奧飛數(shù)據(jù)的總資產(chǎn)從29.40億元逐步增長至84.57億元，但是同期流動資產(chǎn)未能同步增長，分別為6.90億元、11.22億元、10.18億元和11.75億元，特別是2021年以后就保持在11億元左右；流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例分別為23.48%、20.65%、14.60%和13.90%，所占比例呈下降趨勢。

在負債構(gòu)成方面，雖然流動負債所占比例也呈下降趨勢，但是流動負債金額卻有明顯的增長。2021年年末的流動負債從上年末的11.19億元增長至15.27億元，2022年年末進一步增長至21.05億元；2023年9月30日，奧飛數(shù)據(jù)的流動負債為20.05億元，

奧飛數(shù)據(jù)表示，上述情況主要是其多個數(shù)據(jù)中心機房的建設(shè)，對資金的需求較大，通過銀行借款、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券以及融資租賃等多種方式進行融資，長期借款和應(yīng)付債券等非流動負債增加較多，此外2023年完成定增發(fā)行，償還部分銀行短期貸款，使得流動負債減少。

值得注意的是，報告期內(nèi)奧飛數(shù)據(jù)的流動資產(chǎn)持續(xù)少于流動負債，2022年年末和2023年9月末，兩者的差距達10.87億元和8.30億元。也就是說，報告期內(nèi)奧飛數(shù)據(jù)的流動資產(chǎn)無法滿足流動負債的償還需求。

尤其是在2023年9月末，奧飛數(shù)據(jù)的短期借款為10.72億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為5.03億元，兩項合計15.75億元，明顯高于同期的流動資產(chǎn)11.75億元；2022年年末的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負債的合計金額為17.59億元，也同樣高于同期流動資產(chǎn)10.18億元；而在此之前的2021年末，兩者的差距相對并不大。

報告期內(nèi)，奧飛數(shù)據(jù)的固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)呈增長趨勢。2020年末三個項目金額合計為17.81億元，到2023年9月末三個項目金額合計已經(jīng)高達60.54億元。與之相對應(yīng)的是，報告期內(nèi)奧飛數(shù)據(jù)購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別為7.22億元、15.41億元、16.92億元和11.03億元。

主要受到上述購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付了大量現(xiàn)金的影響，奧飛數(shù)據(jù)在報告期內(nèi)的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大規(guī)模流出，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-10.65億元、-18.99億元、-17.02億元和-15.46億元，合計凈流出62.12億元。

如此大規(guī)模的投資現(xiàn)金凈流出，對于奧飛數(shù)據(jù)在報告期內(nèi)合計不足6億元的凈利潤以及合計14億元的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入而言，或是難以承受的。

2018年初，奧飛數(shù)據(jù)首次公開發(fā)行股票并上市，實際募集資金凈額為2.55億元；接著在2019年向特定對象發(fā)行股票，實際募集資金凈額為4.70億元；2021年和2022年，奧飛數(shù)據(jù)先后通過向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及向特定對象發(fā)行股票，實際募集資金凈額分別為6.27億元和12.11億元。正是奧飛數(shù)據(jù)多次向資本市場融資和再融資，才得以支撐其大規(guī)模的投資活動。

來源：界面新聞