21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 龐華瑋 廣州報(bào)道

時(shí)隔半年，匯金公司再度對(duì)四大行集體增持。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次增持有利于大盤指數(shù)和銀行股股價(jià)。

不出所料，截至4月15日收盤，滬指漲1.26%；深成指漲1.53%；創(chuàng)指漲1.85%。當(dāng)天銀行板塊走強(qiáng)，中信銀行漲3.55%，中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行漲幅均超2%，工商銀行、建設(shè)銀行漲幅均超1.5%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，4月12日“國(guó)家隊(duì)”增持和“國(guó)九條”政策等利好消息，提振了市場(chǎng)信心。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪的多家投資機(jī)構(gòu)人士對(duì)后市持樂觀態(tài)度，并稱在操作上保持高倉(cāng)位，等待今年第二波行情。

第二波行情打開？

4月12日晚，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行公告披露了中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“匯金公司”）增持情況。

公告顯示，截至 4 月10 日，匯金公司通過上交所交易系統(tǒng)增持四大行A股股份。

其中，匯金公司增持工商銀行A股股份2.87億股，約占總股本的0.08%；增持農(nóng)業(yè)銀行A股股份4.01億股，約占本行總股本的0.11%；增持中國(guó)銀行A股股份3.30億股，約占本行總股本的0.11%;增持建設(shè)銀行A股股份0.71億股，約占本行總股本的0.03%。

此次增持后，匯金公司共持有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行的A股股份為1240.05?億股、1404.89億股、1887.92億股、2.67億股（H 股 1425.90億股）約占上述銀行總股本的 34.79%、40.14%、?64.13%、57.14%。

以去年10月11日至今年4月10日的區(qū)間均價(jià)計(jì)算，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行區(qū)間均價(jià)分別為4.14元/股、6.65元/股、3.85元/股、5.01元/股，以此粗略計(jì)算，中央?yún)R金分別累計(jì)增持13.66億元、4.75億元、15.44億元、14.38億元，合計(jì)48.23億元。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示，中央?yún)R金作為大股東增持銀行股更多是戰(zhàn)略性考慮，一方面反映大股東對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)狀況認(rèn)可并對(duì)其未來發(fā)展信心增強(qiáng)；另一方面，目前銀行估值低洼，仍處于破凈狀態(tài)，交易的性價(jià)比較高。另外，大股東增持股份，有助于增強(qiáng)投資者信心。

實(shí)際上，此次是半年來匯金公司第二次增持四大行。早在2023年10月，匯金公司增持四大行近5億元，并且匯金公司擬在未來6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股份。

除了這兩次增持之外，匯金公司還曾在2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月，共6次增持四大行，增持位置均處于股價(jià)階段性低位。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次匯金公司增持四大行利好后市行情。

“匯金增持四大行對(duì)市場(chǎng)來說意味著比較大的利好，因?yàn)楝F(xiàn)在大盤再次考驗(yàn)3000點(diǎn)的支撐，在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)家隊(duì)再次果斷出手增持四大行的股份，有利于提振市場(chǎng)信心。”4月14日前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

楊德龍認(rèn)為，4月12日晚匯金公司增持四大行，疊加當(dāng)日出臺(tái)“國(guó)九條”，表明政策對(duì)于資本市場(chǎng)的呵護(hù)態(tài)度，以及國(guó)家隊(duì)提振市場(chǎng)走勢(shì)的堅(jiān)定決心。

楊德龍預(yù)計(jì)，“后市可能會(huì)出現(xiàn)第二波行情?！?/p>

格雷資產(chǎn)總經(jīng)理張可興認(rèn)為，從宏觀來看，匯金的增持表明了對(duì)整個(gè)市場(chǎng)當(dāng)前投資價(jià)值的認(rèn)可，對(duì)指數(shù)有托底的作用。

“此次匯金增持提高了市場(chǎng)投資者的信心，對(duì)指數(shù)下跌的慣性動(dòng)能有一定的削弱作用，起到了穩(wěn)定市場(chǎng)和投資者情緒的作用，非常利好市場(chǎng)。”張可興說。

機(jī)構(gòu)高倉(cāng)位布局

奶酪基金投資經(jīng)理潘俊認(rèn)為，匯金公司增持四大行對(duì)銀行股股價(jià)以及大盤指數(shù)產(chǎn)生一定的支撐作用。

不出所料，截至4月15日收盤，滬指、深成指、創(chuàng)指的漲幅均超1%，銀行股是當(dāng)日領(lǐng)漲主力之一，其中，中信銀行漲3.55%，四大行漲幅均超1.5%。

對(duì)于匯金公司增持四大行對(duì)市場(chǎng)的直接影響，玄甲金融林佳義表示，短期上，匯金公司這一波增持，會(huì)跟機(jī)構(gòu)短期高股息抱團(tuán)形成共振。

“自去年10月匯金增持四大行，目前看結(jié)果還不錯(cuò)。但是隨著四大行股價(jià)上漲，它們的估值目前逐漸失去投資性價(jià)比?！绷旨蚜x說。

多家接受采訪的投資機(jī)構(gòu)人士表示，此次匯金增持對(duì)他們持倉(cāng)影響較小，目前處于高倉(cāng)位，他們看好后市，進(jìn)行不同的布局。

總體來看，目前投資機(jī)構(gòu)的整體倉(cāng)位較高。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月底，私募倉(cāng)位指數(shù)時(shí)隔24周后首次重返80%大關(guān)，越來越多的私募傾向于滿倉(cāng)操作。而好買基金的數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，公募高倉(cāng)位股票基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金）的倉(cāng)位為88.75%。

林佳義告訴記者，“此次匯金的增持四大行，僅僅影響我們持倉(cāng)組合中如招商銀行等少數(shù)股票。”

“我們此前增持后已處于較高倉(cāng)位，在耐心等待進(jìn)一步反彈。我們認(rèn)為目前整體估值在個(gè)位數(shù)，大部分處于歷史低位，未來回報(bào)潛力巨大?！绷旨蚜x說。

張可興表示，“此次匯金增持四大行對(duì)我們的投資影響不大，我們還是按照自己的投資風(fēng)格和看好的方向去加減倉(cāng)操作。我們看好醫(yī)藥賽道方向，尤其是中藥?！?/p>

潘俊也表示，“匯金增持對(duì)我們操作思路沒有影響，目前市場(chǎng)整體估值仍然處于較低位置，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展向好的預(yù)期，我們?nèi)匀槐３指邆}(cāng)位運(yùn)作?！?/p>

潘俊認(rèn)為，具備一定比例海外業(yè)務(wù)且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，以及成本端具備改善趨勢(shì)的企業(yè)在短期具備更強(qiáng)的業(yè)績(jī)確定性。此外，消費(fèi)以及醫(yī)藥醫(yī)療板塊具備穩(wěn)定、剛性的需求，中長(zhǎng)期行業(yè)空間較為清晰。

而楊德龍則表示，他重點(diǎn)關(guān)注一些前期被市場(chǎng)錯(cuò)殺的股票的估值修復(fù)（比如傳統(tǒng)的白馬股），以及低估值高股息板塊，“它們可能會(huì)迎來一個(gè)比較大的上漲行情，并帶領(lǐng)市場(chǎng)回升?！?/p>