3月13日，景順長城納斯達克科技市值加權交易型開放式指數(shù)證券投資基金（QDII）（場內(nèi)簡稱“納指科技ETF”）再度停牌一小時。據(jù)悉，此次停牌主要原因是二級市場交易價格溢價過高。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，該ETF溢價率超過12%，在全市場所有ETF中位居首位。而這已經(jīng)是該ETF自3月以來的第8次停牌，也是自2月以來第18次發(fā)布溢價風險提示公告。

景順長城基金ETF與創(chuàng)新投資部總經(jīng)理汪洋在接受中國證券報記者采訪時稱，近期，美股市場科技股迎來較為亮眼的表現(xiàn)，投資者買入跨境產(chǎn)品情緒高漲。加上跨境ETF規(guī)模較小和QDII額度限制等的影響，二級市場上出現(xiàn)高溢價。從長期來看，由于一二級市場間套利機制的存在，二級市場高溢價難以持續(xù)。

溢價率超過12%

3月13日，近期大熱的QDII產(chǎn)品——納指科技ETF再度停牌一小時，該ETF于上午10時30分復牌。據(jù)統(tǒng)計，這已經(jīng)是該ETF自3月以來的第8次停牌。截至3月13日，在3月份的9個交易日里，除了3月6日外，該ETF每個交易日均停牌一小時。

對于停牌原因，景順長城基金于3月12日晚間發(fā)布的公告稱，近期納指科技ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。為保護投資者利益，該ETF將于3月13日開市起至當日10:30停牌。值得注意的是，自2月以來，該ETF已陸續(xù)發(fā)布此類溢價風險提示公告18條。

然而，面對接連發(fā)布的溢價風險提示，市場情緒反而更加亢奮，一度上演溢價風險提示頻發(fā)與溢價率持續(xù)走高同時出現(xiàn)的場景。期間，該ETF溢價率曾超過17%。面對此番景象，一些業(yè)內(nèi)人士都直呼“瘋狂”。

3月13日10時30分，納指科技ETF復牌后大漲超3%，二級市場交易價格最高達到1.495元，再度刷新該ETF上市交易以來的價格新高。隨后，價格有所回調(diào)。截至3月13日收盤，該ETF二級市場交易價格為1.416元，跌1.53%，但基金溢價率依然高達12.46%，在全市場所有ETF中位居首位。

資金大舉殺入

回顧納指科技ETF的過往表現(xiàn)，溢價率的走高和市場熱度的飆升早有蹤跡。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月中旬開始，納指科技ETF便迎來資金大舉進場。

二級市場交易方面，該ETF1月16日大幅放量，達7.55億元，是前一日的2倍，為彼時的成交額歷史新高。1月22日，該ETF成交額首度突破10億元，刷新成交額紀錄。3月以來，該ETF幾乎每個交易日的成交金額均超過10億元，并在3月7日再度刷新成交額紀錄，達到20.51億元。

一級市場申贖方面，1月17日，納指科技ETF基金份額驟增超13億份，達到35.6億份，份額增幅超過50%。1月19日至1月24日期間，基金份額日均增約5億份。隨后基金份額繼續(xù)增長，截至3月13日，該ETF基金份額已增至56億份以上，相較于2024年初，增長超1.8倍。

從二級市場交易價格變化來看，這些早期蜂擁進場的投資者或取得較為可觀的收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，今年以來，納指科技ETF漲幅已超過30%。

值得注意的是，除了納指科技ETF外，目前全市場跨境型ETF中，近半數(shù)品種均出現(xiàn)溢價，溢價率居前的主要品種為納指科技ETF、日經(jīng)ETF、標普500ETF等。

來源：中國證券報