上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 汪友若）北京時(shí)間2月24日晚間，美國知名投資人沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋（下稱“伯克希爾”）發(fā)布財(cái)報(bào)，2023年第四季度伯克希爾凈利潤375.74億美元；2023年全年伯克希爾凈利潤962.23億美元，大超市場預(yù)期，上年同期為凈虧損227.59億美元。

在2023年財(cái)報(bào)中，巴菲特特別發(fā)布了一篇紀(jì)念老搭檔查理·芒格的文章，題為《查理·芒格——伯克希爾·哈撒韋公司的締造者 》（《Charlie Munger–The Architect of Berkshire Hathaway》）。

2023年，伯克希爾董事會副主席、巴菲特的老搭檔查理·芒格逝世，享年99歲。芒格的去世也讓公司的繼任問題再次成為焦點(diǎn)。巴菲特此前表示，自己正在“加時(shí)賽中玩耍”。在今年的股東信中，巴菲特也回應(yīng)了繼任者、對日本的投資、對西方石油公司的投資等一系列問題。

伯克希爾2023年凈利潤962.23億美元 大超市場預(yù)期

具體來看，報(bào)告顯示，2023年第四季度伯克希爾凈利潤375.74億美元；2023年全年伯克希爾凈利潤962.23億美元，大超市場預(yù)期（此前市場預(yù)期約為400億美元），上年同期為凈虧損227.59億美元。

報(bào)告顯示，創(chuàng)紀(jì)錄的營業(yè)收入和強(qiáng)勁的股票市場使伯克希爾的年末凈資產(chǎn)達(dá)到了5610億美元。目前為止，伯克希爾的公認(rèn)會計(jì)原則（GAAP）凈資產(chǎn)是美國企業(yè)中最高的。

財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾2023年四季度凈利潤375.74億美元，較上年同期的180.8億美元翻倍。其中包括巴菲特約3500億美元股票投資組合的持股收益（即未實(shí)現(xiàn)收益）290.9億美元，股票收益主要來自第一大重倉股蘋果，約占投資組合的一半。

從伯克希爾披露的股票持倉來看，投資組合公允價(jià)值約79%集中在五家公司，分別是蘋果（1743億美元）、美國銀行（348億美元）、美國運(yùn)通（284億美元）、可口可樂（236億美元）和雪佛龍（188億美元）。

不過，伯克希爾歷來更看重運(yùn)營利潤指標(biāo)。除去投資和衍生品損益后，2023年第四季度，反映伯克希爾旗下鐵路、能源等實(shí)體業(yè)務(wù)表現(xiàn)的經(jīng)營利潤達(dá)到84.81億美元；全年經(jīng)營利潤為373.5億元。

同時(shí)，伯克希爾去年第四季度現(xiàn)金儲備升至創(chuàng)紀(jì)錄的1676億美元。此前，截至2023年第三季度末，伯克希爾持有約1572億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，當(dāng)時(shí)這一巨額現(xiàn)金儲備主要存放在短期國債中。

致股東信回應(yīng)繼任者問題

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年11月28日，伯克希爾董事會副主席、巴菲特的老搭檔查理·芒格逝世，享年99歲。芒格的去世也讓公司的繼任問題再次成為焦點(diǎn)。巴菲特此前表示，自己正在“加時(shí)賽中玩耍”。

目前出生于加拿大的格雷格·阿貝爾（Greg Abel），負(fù)責(zé)伯克希爾的非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，被視為巴菲特的明顯繼承人。在本次的致股東信中，巴菲特也再次強(qiáng)調(diào)，副董事長格雷格·阿貝爾在各方面都做好了明天擔(dān)任伯克希爾·哈撒韋公司CEO的準(zhǔn)備。

將繼續(xù)持有五家大型日本商社的長期權(quán)益

巴菲特在致股東信中表示，伯克希爾將繼續(xù)持有5家大型日本公司的長期權(quán)益（伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友）。每家公司的經(jīng)營方式都高度多樣化，與伯克希爾自身的經(jīng)營方式有些類似。

他表示，去年他與格雷格·阿貝爾去了一趟東京，與這5家公司的管理層進(jìn)行了交流。現(xiàn)在，伯克希爾分別持有這5家公司約9%的股份。伯克希爾還向每家公司承諾，不會購買超過9.9%的股份。

目前伯克希爾對這5家公司的投資成本共計(jì)1.6萬億日元，5家公司的年末市值為2.9萬億日元。然而，近年來日元匯率走低，伯克希爾的年終未實(shí)現(xiàn)美元收益為61%或80億美元。

“格雷格和我都認(rèn)為，我們無法預(yù)測主要貨幣的市場價(jià)格。我們也不相信我們能雇到有這種能力的人。因此，伯克希爾用1.3萬億日元的債券收益為其在日本的大部分頭寸提供了資金。這些債券在日本很受歡迎?！?/p>

“我相信伯克希爾的日元未償債務(wù)比任何其他美國公司都要多。同時(shí)，日元貶值為伯克希爾帶來了19億美元的年終收益。根據(jù)美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），這筆收益將定期計(jì)入2020—2023年度的收入?！?/p>

“無限期”保持對西方石油的投資

截至年底，伯克希爾持有西方石油公司27.8%的普通股，同時(shí)還持有認(rèn)股權(quán)證，在5年多時(shí)間里，伯克希爾可以選擇以固定價(jià)格大幅增持股份。“雖然我們非常喜歡我們的所有權(quán)和選擇權(quán)，但伯克希爾公司對購買或管理西方石油公司沒有興趣?！卑头铺貜?qiáng)調(diào)。

他表示，尤其看好西方石油公司在美國持有的大量石油和天然氣資產(chǎn)，以及它在碳捕集項(xiàng)目上的領(lǐng)先地位，盡管這種技術(shù)在經(jīng)濟(jì)上的可行性尚不明確。

查理·芒格——伯克希爾·哈撒韋公司的締造者

在2023年財(cái)報(bào)中，巴菲特特別發(fā)布了一篇紀(jì)念查理·芒格的文章，題為《Charlie Munger–The Architect of Berkshire Hathaway 》（《查理·芒格——伯克希爾·哈撒韋公司的締造者 》）。

以下為該文章原文翻譯：

查理·芒格于11月28日去世，距離他的百歲生日僅有33天。

雖然他在奧馬哈出生長大，但他一生中80%的時(shí)間都居住在其他地方。因此，直到1959年他35歲時(shí)，我才第一次見到他。1962年，他決定從事理財(cái)工作。

三年后，他告訴我（沒錯(cuò)！我做出了一個(gè)愚蠢的決定）買下伯克希爾公司的控制權(quán)是個(gè)愚蠢的決定。但是，他向我保證，既然我已經(jīng)做出了這個(gè)決定，他會告訴我如何糾正錯(cuò)誤。

在我接下來要講述的內(nèi)容中，請記住，查理和他的家人沒有在我當(dāng)時(shí)管理的小型投資合伙公司里投資一毛錢。

我收購伯克希爾公司時(shí)也沒有使用他們的資金。此外，我們都沒想到查理會擁有伯克希爾公司的股票。

盡管如此，查理在1965年還是及時(shí)向我提出了建議：“沃倫，忘了再買一家像伯克希爾這樣的公司吧。既然你已經(jīng)控制了伯克希爾公司，那就在它的基礎(chǔ)上以合理的價(jià)格購買出色的企業(yè)，放棄以出色的價(jià)格購買合理的企業(yè)。換句話說，放棄從你的英雄本·格雷厄姆那里學(xué)到的一切。這招很管用，但只能在小范圍內(nèi)實(shí)行?！痹诖撕蠖啻喂蕬B(tài)復(fù)萌的情況下，我都遵照他的指示行事。

許多年后，查理成為我經(jīng)營伯克希爾的合伙人，并且當(dāng)我的舊習(xí)慣浮出水面時(shí)，他多次讓我恢復(fù)理智。直到他去世前，他持續(xù)扮演著這樣的角色，我們和那些早期與我們一起投資的人一起，取得了比我和查理夢寐以求的還要好的結(jié)果。

實(shí)際上，查理是現(xiàn)在的伯克希爾的“建筑師”，而我則是“總承包商”，為他的愿景日復(fù)一日地施工。

查理從未試圖將他作為創(chuàng)造者的角色歸功于我，而是讓我承擔(dān)責(zé)任，接受贊譽(yù)。在某種程度上，他既像我的兄長，又像我的慈父。即使他知道自己是對的，他也會把韁繩交給我，當(dāng)我犯愚蠢的錯(cuò)時(shí)，他也從未指責(zé)我。

在物理世界中，偉大的建筑與建筑師息息相關(guān)，而那些澆筑混凝土或安裝窗戶的人卻很快被遺忘。伯克希爾已經(jīng)成為一家偉大的公司。雖然長期以來我一直是施工隊(duì)的負(fù)責(zé)人，但查理應(yīng)該被永遠(yuǎn)銘記為伯克希爾的締造者。