（圖片來源：視覺中國）

經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 10月24日，平安基金旗下部分基金產(chǎn)品披露三季度報告，神愛前、李化松兩位權(quán)益大將最新持倉情況浮出水面。

從已披露三季報的產(chǎn)品情況來看，神愛前和李化松管理的主動權(quán)益產(chǎn)品都出現(xiàn)了凈值和規(guī)模下滑。神愛前三季度重倉股變化不大，持倉主要分布在汽車零部件、電子與半導(dǎo)體、機械設(shè)備等領(lǐng)域；李化松則對前十大重倉股進行了大幅度調(diào)倉，重倉小鵬汽車-W，寧德時代被“拋棄”。

神愛前管理規(guī)模下滑 大舉買入拓普集團

Wind數(shù)據(jù)顯示，神愛前目前在管產(chǎn)品有6只，分別為平安策略先鋒、平安轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、平安品質(zhì)優(yōu)選、平安興奕成長1年持有、平安策略優(yōu)選1年持有和平安策略回報。其中，平安策略先鋒、平安品質(zhì)優(yōu)選、平安興奕成長1年持有3只產(chǎn)品于10月24日披露三季報。

從這些已披露三季報的產(chǎn)品來看，當(dāng)季基金規(guī)模均出現(xiàn)了超過20%幅度的下滑。

平安策略先鋒成立于2012年5月，是神愛前目前管理規(guī)模最大的產(chǎn)品，也是其代表產(chǎn)品。據(jù)平安策略先鋒三季報披露，截至三季度末，該產(chǎn)品規(guī)模為23.97億元，較二季度末規(guī)模減少了27.16%；此外，平安品質(zhì)優(yōu)選也從二季度末的20.83億元下降至16.52億元，降幅20.69%；平安興奕成長1年持有三季度規(guī)模也出現(xiàn)了下滑，由二季度末的3.31億元減少到2.6億元。

從產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)來看，神愛前已披露三季報的3只產(chǎn)品三季度凈值普遍下行，且均大幅跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。平安策略先鋒三季度凈值虧損15.98%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-2.06%；平安品質(zhì)優(yōu)選混合A、平安興奕成長1年持有混合A三季度凈值增長率依次為-16.91%、-16.84%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-2.88%和-3.43%。

三季度，神愛前減持了通信、傳媒、電力等板塊，加倉了汽車零部件、電子與半導(dǎo)體、醫(yī)藥等板塊。目前持倉結(jié)構(gòu)主要分布在汽車零部件、電子與半導(dǎo)體、機械設(shè)備、傳媒、醫(yī)藥、輪胎等方向。

以平安策略先鋒為例，截至三季度末，平安策略先鋒股票倉位為78.83%，與二季度末相比變化不大。個股上，神愛前三季度大舉買入拓普集團，前十大重倉股變更為拓普集團、立訊精密、繼峰股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、雙環(huán)傳動、保隆科技、聯(lián)創(chuàng)光電、伯特利、賽輪輪胎、寧德時代。值得一提的是，拓普集團并未出現(xiàn)在該基金二季度末的前十名股票投資明細中，即為“空降” 第一重倉股。截至三季度末，平安策略先鋒持有拓普集團267.69萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例達8.28%。此外，第十大重倉股寧德時代也是“新面孔”，而傳音控股、華電國際退出前十。

對于目前基金的投資方向和邏輯，神愛前在三季報中分析稱，“未來兩年從產(chǎn)業(yè)比較看，汽車零部件的國產(chǎn)化和智能化在加速；人形機器人處于產(chǎn)業(yè)化前夕；AIGC有望率先在辦公作業(yè)、自動駕駛、教育等場景應(yīng)用，但其他領(lǐng)域可能短時間缺乏落地場景與盈利模式；MR終端有望演化為革命性創(chuàng)新終端，拉動電子硬件與傳媒應(yīng)用的向上周期；醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過長時間下跌，泡沫已基本出清，人口老齡化支持行業(yè)的中長期需求；一些重點領(lǐng)域的國產(chǎn)化推進帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機會。”

李化松大幅調(diào)倉 重倉小鵬汽車-W

李化松目前在管基金產(chǎn)品共8只，其中管理規(guī)模最大的主動權(quán)益基金是平安研究睿選。10月24日，平安研究睿選、平安高端制造、平安興鑫回報一年定開、平安均衡優(yōu)選1年持有、平安均衡成長2年持有5只產(chǎn)品披露了三季報。

上述5只產(chǎn)品三季度規(guī)模均出現(xiàn)小幅下滑，平安研究睿選由二季度末的15.43億元降至13.71億元。從業(yè)績表現(xiàn)來看，上述5只產(chǎn)品三季度凈值增長率均在-8%至-9%之間，都跑輸了同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。

除了平安興鑫回報一年定開混合之外，李化松管理的其他4只產(chǎn)品前十大重倉股基本一致。不過與二季度相比，李化松持有的重倉股出現(xiàn)了不少“新面孔”，三季度大幅換倉。

從平安研究睿選來看，前十大重倉股變動了5個，拓普集團同樣受到李化松青睞，寧德時代則由第一重倉股變成“榜上無名”，小鵬汽車-W取而代之。截至三季度末，前十大重倉股依次為小鵬汽車-W、安井食品、鴻路鋼構(gòu)、拓普集團、賽輪輪胎、奧來德、科博達、紫金礦業(yè)、德賽西威、旗濱集團。與二季度相比，寧德時代、喜臨門、伯特利、天賜材料、三花智控5只個股退出前十，新增小鵬汽車-W、拓普集團、科博達、德賽西威和旗濱集團。

李化松在三季報中表示，“三季度，市場出現(xiàn)大幅震蕩，主要是市場信心的波動，7-8月份的積極政策出臺之后，市場急于看到結(jié)果。一方面基本面不會太快反應(yīng)，另一方面，美元指數(shù)和美債收益率的持續(xù)上行，也使得國內(nèi)流動性壓力加大，外資持續(xù)流出。所以整體效果不好。”

李化松認為，中國很多公司的國際競爭優(yōu)勢在提升，比如半導(dǎo)體等原來卡脖子技術(shù)的突破，在智能汽車、機器人等創(chuàng)新方向上，中美仍然并駕齊驅(qū)。李化松表示，“我們對于中國經(jīng)濟的基本面還是保持信心的。同時因為各種因素，估值水平已經(jīng)相對非常低了，反映了國際資金的過分悲觀預(yù)期。一旦內(nèi)外環(huán)境有所變化，還是會吸引長期資金進入的。”