2023年6月7日，由經(jīng)濟觀察報、經(jīng)觀傳媒主辦的第二十屆（2023）藍籌年會在北京召開，睿信咨詢總裁、睿觀研究院院長郝炬就當前市場形勢及相關行業(yè)數(shù)據(jù)進行了專業(yè)解讀。

經(jīng)歷過調整和陣痛，房地產(chǎn)行業(yè)逐漸向“高質量”邁進，追求韌性和品質成為了行業(yè)的共識。如何看待房地產(chǎn)的變化，行業(yè)發(fā)展新模式未來走向如何？郝炬認為，未來企業(yè)會從“三高模式”向三個方向穩(wěn)定轉化，應該要堅定信心聚焦提效，服務好客戶，積極創(chuàng)新模式，做好打持久戰(zhàn)的準備。

以下根據(jù)嘉賓發(fā)言內(nèi)容整理：

2020年以后行業(yè)發(fā)生了反轉，如何看待這種筑底，回暖和轉型之下如何有效穿越周期，未來房地產(chǎn)企業(yè)的新模式應該怎么走？回顧這幾年，我們研究過程中發(fā)現(xiàn)有一些企業(yè)在抵抗整個行業(yè)周期過程中的韌性最足，這樣的企業(yè)有這樣三類，一類是持有資產(chǎn)的，第二類是整體布局更合理的，第三類是整體更穩(wěn)健的。

當前大背景下，穩(wěn)地產(chǎn)的核心是穩(wěn)消費，尤其是整體行業(yè)的市場化機制，合理放開一些相關的政策限制，以及需求端給予更大支持，這都很重要。第二，是穩(wěn)行業(yè)預期。未來如何能夠穩(wěn)定預期，在經(jīng)濟回暖之后給房地產(chǎn)更多的支撐很關鍵，房地產(chǎn)的轉型短期內(nèi)保交房，穩(wěn)定企業(yè)的現(xiàn)金，推進企業(yè)的轉型。

而且在這個過程中，我們認為應該更大力度，而且更加考慮到保護市場主體，尤其是經(jīng)營比較好的企業(yè)。第一類是產(chǎn)品布局好，聚焦于核心一二線城市，比如華潤、綠城等，是為數(shù)不多逆市增長的企業(yè)；還有一些典型的點狀布局的區(qū)域型企業(yè)，像濱江和越秀，韌性很好，持有資產(chǎn)優(yōu)質，行業(yè)調整的時候有大量資產(chǎn)可以作為護城河，安全墊比較厚，最后是輕重模式穩(wěn)，相對來講比較平衡，除了重資產(chǎn)還有輕資產(chǎn)的運營，輕重結合提高抗周期能力。

這樣的背景下未來房地產(chǎn)企業(yè)的幾個關鍵，第一是輕重結合，從持有的比重，城市布局結構，包括持售平衡、信用穩(wěn)健等，具備這些特質的企業(yè)更具有韌性，實現(xiàn)穿越周期的發(fā)展。

同時我們認為地產(chǎn)企業(yè)未來的發(fā)展是有三個方向，第一是行業(yè)競爭已經(jīng)很激烈了，但過程中依然有空間，怎么樣把整體產(chǎn)業(yè)聚合下的開發(fā)做好，可以做輕資產(chǎn)代建、供應鏈管理，也可以做地產(chǎn)交易服務，這是一個十幾萬億的大市場。

其次是往資產(chǎn)管理走，未來的配套REITs可以獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流。第三，后端的輕資產(chǎn)服務，從重資產(chǎn)投資向輕資產(chǎn)服務，這是整體上的核心三個方向，也是我們現(xiàn)在看到的未來下半場當中，存量的資產(chǎn)管理和后端的輕資產(chǎn)服務方面會更具空間。

行業(yè)的周期性依然會存在，我們認為在未來一段時間內(nèi)企業(yè)會從三高模式向三個方向穩(wěn)定的轉化，未來更應該是堅定信心聚焦提效，服務客戶，創(chuàng)新模式，打持久戰(zhàn)。我們一直認為中國的房地產(chǎn)行業(yè)，一直處于穩(wěn)定發(fā)展當中，十幾萬億級的市場，經(jīng)過調整之后發(fā)展韌性能夠有效保存下來，未來一定會在市場中占有一席之地。