文/新供應(yīng)鏈值得信賴企業(yè)研究課題組

中科寒武紀(jì)科技股份有限公司，成立于2016年3月15日，2020年6月23日于我國科創(chuàng)板上市，專注于人工智能芯片產(chǎn)品開發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片，公司主營業(yè)務(wù)是應(yīng)用于各類云服務(wù)器、邊緣計算設(shè)備、終端設(shè)備中人工智能核心芯片的研發(fā)，設(shè)計和銷售。寒武紀(jì)是目前國際上少數(shù)幾家全面系統(tǒng)掌握了通用型智能芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術(shù)的企業(yè)之一，能提供云邊端一體、軟硬件協(xié)同、訓(xùn)練推理融合、具備統(tǒng)一生態(tài)的系列化智能芯片產(chǎn)品和平臺化基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件。其中，在自動駕駛領(lǐng)域，其新一代產(chǎn)品及智能駕駛芯片的研發(fā)也在有序進(jìn)行，公司“云邊端車”協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略得到了全面推進(jìn)。

2021年公司設(shè)立控股子公司行歌科技，開展智能駕駛芯片的研發(fā)和產(chǎn)品化工作。行歌科技進(jìn)行了獨立融資，引入了蔚來、上汽及寧德時代旗下基金等戰(zhàn)略投資人。截至2021年12月31日，行歌科技已有超80名員工，約90%為研發(fā)人員。行歌科技根據(jù)汽車市場對人工智能算力差異化的需求，規(guī)劃不同檔位的車載芯片產(chǎn)品。規(guī)劃中面向高階智能駕駛的車載芯片將采用寒武紀(jì)自研的第五代智能處理器架構(gòu)和指令集，支持寒武紀(jì)統(tǒng)一的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺。行歌科技依托寒武紀(jì)在智能芯片領(lǐng)域的技術(shù)積累和產(chǎn)品經(jīng)驗，在應(yīng)用場景上與公司既有的云邊端產(chǎn)品線緊密聯(lián)動，有望成為車載智能芯片領(lǐng)域的重要廠商。

一、發(fā)展環(huán)境分析

1.正逢集成電路行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展窗口期

黨的二十大報告提出加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。這意味著高水平科技自立自強(qiáng)在中國式現(xiàn)代化建設(shè)新征程中的歷史重要性和戰(zhàn)略地位都將達(dá)到全新的高度。高水平科技自立自強(qiáng)意味著必須瞄準(zhǔn)事關(guān)發(fā)展全局和國家安全的基礎(chǔ)核心領(lǐng)域，特別是全球科技競爭的熱點產(chǎn)業(yè)。集成電路產(chǎn)業(yè)是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量，是支撐經(jīng)濟(jì)社會運轉(zhuǎn)和保障國家安全的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，是新發(fā)展格局下高水平科技自立自強(qiáng)的重要支柱。

我國已成為集成電路設(shè)備的最大消費國，但在關(guān)鍵設(shè)備和先進(jìn)制程設(shè)備上面臨美國、日本和歐洲廠商的壟斷控制甚至是打壓。為推動產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展，近年來我國在集成電路產(chǎn)業(yè)設(shè)備領(lǐng)域涌現(xiàn)出一大批開拓者，正處于戰(zhàn)略發(fā)展窗口期。寒武紀(jì)是智能芯片領(lǐng)域全球知名的新興公司，能提供云邊端一體、軟硬件協(xié)同、訓(xùn)練推理融合、具備統(tǒng)一生態(tài)的系列化智能芯片產(chǎn)品和平臺化基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件。寒武紀(jì)掌握的智能處理器指令集、智能處理器微架構(gòu)、智能芯片編程語言、智能芯片高性能數(shù)學(xué)庫等核心技術(shù)，對集成電路行業(yè)與人工智能產(chǎn)業(yè)具有重要的技術(shù)價值、經(jīng)濟(jì)價值和生態(tài)價值，目前，寒武紀(jì)需保持戰(zhàn)略定力，推動設(shè)備領(lǐng)域的國產(chǎn)化和趕超發(fā)展，不僅要著眼于長期發(fā)展目標(biāo)以加大政策支持力度和創(chuàng)新政策工具，還要把握技術(shù)、市場等機(jī)會窗口期推動產(chǎn)業(yè)躍遷，保持自身在智能芯片領(lǐng)域核心競爭力。當(dāng)前，全球汽車市場正處于電動化、智能化的深刻變革之中，車載芯片市場群雄逐鹿，行歌依托寒武紀(jì)在智能芯片領(lǐng)域的技術(shù)積累和產(chǎn)品經(jīng)驗，實現(xiàn)智能駕駛芯片領(lǐng)域的戰(zhàn)略突圍。

2.智能芯片領(lǐng)域領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢

——比較深厚的核心技術(shù)積累。寒武紀(jì)是智能芯片領(lǐng)域全球知名的新興公司，能提供云邊端一體、軟硬件協(xié)同、訓(xùn)練推理融合、具備統(tǒng)一生態(tài)的系列化智能芯片產(chǎn)品和平臺化基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件。寒武紀(jì)掌握的智能處理器指令集、智能處理器微架構(gòu)、智能芯片編程語言、智能芯片高性能數(shù)學(xué)庫等核心技術(shù)，具有壁壘高、研發(fā)難、應(yīng)用廣等特點，對集成電路行業(yè)與人工智能產(chǎn)業(yè)具有重要的技術(shù)價值、經(jīng)濟(jì)價值和生態(tài)價值。寒武紀(jì)在智能芯片及相關(guān)領(lǐng)域開展了體系化的知識產(chǎn)權(quán)布局，為其研發(fā)的核心技術(shù)保駕護(hù)航。截至2021年12月31日，寒武紀(jì)累計申請的專利為2526項。

——較強(qiáng)的創(chuàng)新人才團(tuán)隊。寒武紀(jì)董事長、總經(jīng)理陳天石博士曾在中科院計算所擔(dān)任研究員（正高級職稱）、博士生導(dǎo)師，在人工智能和處理器芯片等相關(guān)領(lǐng)域從事基礎(chǔ)科研工作十余年，積累了堅實的理論功底和豐富的研發(fā)經(jīng)驗，創(chuàng)辦并領(lǐng)導(dǎo)寒武紀(jì)在智能芯片方向快速躋身全球初創(chuàng)公司前列。寒武紀(jì)在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈、產(chǎn)品銷售等方面均建立了成熟團(tuán)隊，核心骨干均有多年從業(yè)經(jīng)驗。核心研發(fā)人員多畢業(yè)于著名高?；蚩蒲性核瑩碛杏嬎銠C(jī)、微電子等相關(guān)專業(yè)的學(xué)歷背景，多名骨干成員擁有知名半導(dǎo)體公司多年的工作經(jīng)歷。員工中有81.03%為研發(fā)人員，77.00%的研發(fā)人員擁有碩士及以上學(xué)位，研發(fā)隊伍結(jié)構(gòu)合理、技能全面，有力支撐了寒武紀(jì)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)。

——能夠支撐智能駕駛的產(chǎn)品體系。目前，寒武紀(jì)已推出的產(chǎn)品體系覆蓋了云端、邊緣端的智能芯片及其加速卡、訓(xùn)練整機(jī)、處理器IP及軟件，可滿足云、邊、端不同規(guī)模的人工智能計算需求。寒武紀(jì)的智能芯片和處理器產(chǎn)品可高效支持機(jī)器視覺（圖像和視頻的智能處理）、語音處理（語音識別與合成）、自然語言處理以及推薦系統(tǒng)等多樣化的人工智能任務(wù)，高效支持視覺、語音和自然語言處理等技術(shù)相互協(xié)作融合的多模態(tài)人工智能任務(wù)，可輻射智慧互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、智能教育、智慧金融、智能家居、智慧醫(yī)療等“智能+”產(chǎn)業(yè)?；谇捌诘募夹g(shù)積累和產(chǎn)品優(yōu)勢，寒武紀(jì)成立了控股子公司行歌科技，研發(fā)車載智能芯片。智能駕駛是一個復(fù)雜的系統(tǒng)性任務(wù)，除了車載智能芯片外，還需要在云端處理復(fù)雜的訓(xùn)練及推理任務(wù)，也需要邊緣端智能芯片在路側(cè)實時處理車路協(xié)同相關(guān)任務(wù)，在統(tǒng)一的基礎(chǔ)軟件協(xié)同下，能夠?qū)崿F(xiàn)更高的效率。寒武紀(jì)是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能為智能駕駛場景提供“云邊端車”系列產(chǎn)品的企業(yè)之一， 有望在智能駕駛領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模應(yīng)用。

——比較優(yōu)質(zhì)的客戶資源。目前寒武紀(jì)產(chǎn)品廣泛服務(wù)于知名芯片設(shè)計公司、服務(wù)器廠商和產(chǎn)業(yè)公司，輻射互聯(lián)網(wǎng)、云計算、能源、教育、金融、電信、醫(yī)療等行業(yè)的智能化升級，支撐人工智能行業(yè)快速發(fā)展。借助運營積累的客戶基礎(chǔ)，寒武紀(jì)進(jìn)一步提升了品牌認(rèn)可度和市場影響力，優(yōu)質(zhì)客戶的品牌效應(yīng)也有助于公司進(jìn)一步開拓其他客戶的合作機(jī)會。同時，豐富的現(xiàn)有客戶資源也為新產(chǎn)品的市場開拓提供了便利，可以實現(xiàn)多類產(chǎn)品的銷售協(xié)同，產(chǎn)品的推出、升級和更新?lián)Q代更易被市場接受，為寒武紀(jì)的業(yè)務(wù)拓展和收入增長打下了良好的基礎(chǔ)。

——不斷提升的品牌影響力。隨著寒武紀(jì)近年來的快速發(fā)展，公司迭代推出多款智能芯片、處理器 IP 產(chǎn)品，通過提供優(yōu)秀的產(chǎn)品性能、可靠的產(chǎn)品質(zhì)量、完善的技術(shù)支持積累了良好的市場口碑，在業(yè)內(nèi)的知名度不斷提升。寒武紀(jì)2021年獲得多項榮譽：2021年3月，寒武紀(jì)上榜《EETimes》評選的“AI芯片公司(AI CHIP)TOP10”榜單；2021年7月，寒武紀(jì)的思元290智能芯片及加速卡、玄思1000智能加速器獲得了由世界人工智能大會組委會頒發(fā)的“SAIL之星”獎。

3.可能面臨的風(fēng)險

——行業(yè)競爭激烈、研發(fā)風(fēng)險較高。寒武紀(jì)所處行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，且是行業(yè)內(nèi)少數(shù)全面系統(tǒng)掌握了智能芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術(shù)的企業(yè)之一，掌握的核心技術(shù)具有一定技術(shù)壁壘，關(guān)鍵核心技術(shù)處于行業(yè)的領(lǐng)先水平。但隨著人工智能應(yīng)用及算法的逐步普及，人工智能芯片受到了多家集成電路龍頭企業(yè)的重視，該領(lǐng)域也成為多家初創(chuàng)集成電路設(shè)計公司發(fā)力的重點。此外，研發(fā)項目的進(jìn)程及結(jié)果的不確定性較高，也將面臨前期的研發(fā)投入難以收回、預(yù)計效益難以達(dá)到的風(fēng)險。未來，寒武紀(jì)將不斷貼近市場需求，提升研發(fā)投入效率，保障產(chǎn)品的快速迭代，以此保障公司提升自身的核心競爭力。

——宏觀環(huán)境風(fēng)險。寒武紀(jì)采購部分境外IP、軟件，主要通過美元進(jìn)行結(jié)算。公司自簽訂采購合同至收付匯具有一定周期。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，未來若人民幣與美元匯率發(fā)生大幅波動，如未能準(zhǔn)確判斷匯率走勢，或未能及時實現(xiàn)結(jié)匯導(dǎo)致期末外幣資金余額較高，將可能產(chǎn)生匯兌損失，對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

——客戶集中度較高的風(fēng)險。2019年、2020年和2021年，寒武紀(jì)前五大客戶的銷售金額合計占營業(yè)收入比例分別為95.44%、82.11%和88.60%，客戶集中度較高。若主要客戶對公司產(chǎn)品的采購量大幅降低或者公司未能繼續(xù)維持與主要客戶的合作關(guān)系，將給業(yè)績帶來顯著不利影響。此外，寒武紀(jì)面臨著新客戶拓展的業(yè)務(wù)開發(fā)壓力，如果新客戶拓展情況未達(dá)到預(yù)期，亦會對公司盈利水平造成一定不利影響。寒武紀(jì)將豐富產(chǎn)品矩陣以適應(yīng)更多商業(yè)客戶對智能計算的差異化需求，同時抓住人工智能技術(shù)開始 進(jìn)入各傳統(tǒng)行業(yè)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，加大市場拓展力度，以逐步降低客戶集中度。

——供應(yīng)商集中度較高且部分供應(yīng)商難以取代的風(fēng)險。寒武紀(jì)采用Fabless模式經(jīng)營，供應(yīng)商包括IP授權(quán)廠商、服務(wù)器廠商、晶圓制造廠和封裝測試廠等。2021年，寒武紀(jì)向供應(yīng)商采購芯片IP、EDA工具、晶圓及其他電子元器件等，公司與主要供應(yīng)商保持了穩(wěn)定的合作關(guān)系。其中，晶圓主要向臺積電采購，芯片IP及EDA工具主要向Cadence、Synopsys和ARM等采購，封裝測試服務(wù)主要向日月光、Amkor等采購，采購相對集中。由于集成電路領(lǐng)域?qū)I(yè)化分工程度及技術(shù)門檻較高，部分供應(yīng)商的產(chǎn)品具有稀缺性和獨占性，如不能與其保持合作關(guān)系，短時間內(nèi)難以低成本切換至新供應(yīng)商。目前寒武紀(jì)與主要供應(yīng)商保持穩(wěn)定、良好合作關(guān)系。寒武紀(jì)將加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的合作，保持良好的溝通與互動，從而持續(xù)獲取更好的服務(wù)支持。

4.自身存在的不足

——盈利能力較弱。寒武紀(jì)運營時間較短，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式仍處于發(fā)展變化中，公司持續(xù)經(jīng)營和未來發(fā)展前景存在不確定性的風(fēng)險。此外，業(yè)務(wù)拓展及收入增長受到行業(yè)政策、國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、公司的市場開拓、市場競爭、新產(chǎn)品推出節(jié)奏、新產(chǎn)品比較優(yōu)勢、在手訂單執(zhí)行情況等多種因素的影響。如果上述因素發(fā)生不利變動，寒武紀(jì)可能會面臨累計未彌補虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的情況，將對公司業(yè)務(wù)拓展、收入增長和公司持續(xù)經(jīng)營及未來發(fā)展前景帶來不利影響。

——智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)的可持續(xù)性增長風(fēng)險。2021年，寒武紀(jì)智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入主要來源于昆山中標(biāo)的智能計算中心項目，該項目占2021年公司營業(yè)收入的63.19%，較上年同期顯著增長39.91%。寒武紀(jì)智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)的核心是公司自主研發(fā)的云端智能芯片和軟件系統(tǒng)，具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。公司將依托“東數(shù)西算”的產(chǎn)業(yè)背景，借助前期集群業(yè)務(wù)的優(yōu)良口碑，積極拓展市場以應(yīng)對智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)的可持續(xù)性增長風(fēng)險。

——高層次研發(fā)人才隊伍的穩(wěn)定機(jī)制不夠健全。寒武紀(jì)高度重視人才隊伍建設(shè)，積極引進(jìn)優(yōu)秀人才，不斷擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊規(guī)模。但作為技術(shù)密集型企業(yè)，壁壘高、研發(fā)難度大、風(fēng)險高，且產(chǎn)品更迭速度快，因此需要穩(wěn)定的高層次研發(fā)人員，以保障企業(yè)核心技術(shù)優(yōu)勢，提高研發(fā)效率。2022年年初寒武紀(jì)公司核心技術(shù)人員、現(xiàn)任CTO梁軍出走，導(dǎo)致股價大跌。核心技術(shù)高管的出走，可能會導(dǎo)致公司技術(shù)研發(fā)方向或戰(zhàn)略的變動或搖擺，并可能會影響技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊管理的穩(wěn)定性。由該事件可見，寒武紀(jì)需要建立一個健全的高層次研發(fā)人員隊伍穩(wěn)定機(jī)制，以完善高層次研發(fā)人員人才體系建設(shè)。

二、“值得信賴”維度評價

1.企業(yè)規(guī)模發(fā)展不穩(wěn)定

由于企業(yè)經(jīng)營時間較短，且行業(yè)競爭激烈，因此企業(yè)規(guī)?；l(fā)展處于不穩(wěn)定狀態(tài)（見圖1）。

——總資產(chǎn)增長受挫（見圖1）。2019-2021年總資產(chǎn)分別為46.68億元，73.10億元，69.89億元。2020年總資產(chǎn)規(guī)模同比增加56.57%，主要系公司上市發(fā)行新股收到募集資金所致，但在2021年由于本期經(jīng)營虧損，導(dǎo)致總資產(chǎn)同比減少4.38%。主要系公司本期經(jīng)營虧損所致。 圖1 寒武紀(jì)2019年-2021年總資產(chǎn)（億元）

——營業(yè)收入高速增長（見圖2）。2019年全年實現(xiàn)營業(yè)收入4.44億元，同比增長279.35%，2020年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元，較上年同期增長3.38%。2021年公司市場拓展取得一定突破，全年實現(xiàn)營業(yè)收入7.21億元，比2020年同期增長57.12%，其中智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入2.15億元。

圖2 寒武紀(jì)2019年-2021年營業(yè)收入（億元） ——員工規(guī)模不斷擴(kuò)大（見圖3）。高度重視人才隊伍建設(shè)，公司團(tuán)隊繼續(xù)壯大，超過200名資深專家和年輕同事加入寒武紀(jì)，公司團(tuán)隊的戰(zhàn)斗力得到顯著提升。2021年在職員工合計1497人，相較2020年增長229人，同比增長18.06%。

圖3 寒武紀(jì)2019年-2021年員工規(guī)模（人） 此外，以市值衡量的企業(yè)價值在2021年為380.50億元，在自動駕駛領(lǐng)域處于領(lǐng)先水平，其中萬集科技為8.59億元，西安炬光科技為197.01億元。

2.品牌價值居于市場前列

從財務(wù)維度來看（見表1），寒武紀(jì)在目前智能駕駛領(lǐng)域中，具有較為顯著的品牌優(yōu)勢，品牌優(yōu)勢值處于行業(yè)領(lǐng)先位置，且根據(jù)目前上市的三家“智能駕駛”領(lǐng)域的企業(yè)銷售收入，寒武紀(jì)市場份額為34%，僅次于萬集科技（44%）。但由于寒武紀(jì)主營業(yè)務(wù)是應(yīng)用于各類云服務(wù)器、邊緣計算設(shè)備、終端設(shè)備中人工智能核心芯片的研發(fā)，且于2021年才開始致力于智能駕駛領(lǐng)域，因此該品牌價值仍帶有主營業(yè)務(wù)品牌溢出效應(yīng)，然而寒武紀(jì)在智能芯片領(lǐng)域的技術(shù)積累和產(chǎn)品經(jīng)驗，也為其在智能駕駛領(lǐng)域的發(fā)展帶來了良好的背書。

表1 “智能駕駛”賽道企業(yè)品牌優(yōu)勢值

3.研發(fā)強(qiáng)度大，全面推進(jìn)“云邊端車”發(fā)展戰(zhàn)略

2021年，設(shè)立控股子公司行歌科技，開展智能駕駛的研發(fā)和產(chǎn)品工作，致力于成為車載智能芯片的重要廠商，加大研發(fā)投入強(qiáng)度，全面推進(jìn)“云邊端車”發(fā)展戰(zhàn)略。行歌科技根據(jù)汽車市場對人工智能算力差異化的需求，規(guī)劃不同檔位的車載芯片產(chǎn)品。規(guī)劃 中面向高階智能駕駛的車載芯片將采用寒武紀(jì)在研的第五代智能處理器架構(gòu)和指令集，支持寒武紀(jì)統(tǒng)一的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺。車載智能單芯片具備領(lǐng)先的算力、豐富的接口，支持各種智能駕駛算法及各類車載智能駕駛應(yīng)用接口，芯片支持功能安全，符合車規(guī)要求，并在性能功耗等關(guān)鍵指標(biāo)上具有競爭力。

公司研究發(fā)強(qiáng)度處于智能駕駛領(lǐng)域領(lǐng)先水平（見表2），2021年研發(fā)投入為113574.06萬元，研發(fā)費用占營業(yè)收入比例為157.51%，研發(fā)人員數(shù)量增幅24.03%，研發(fā)人員擁有發(fā)明數(shù)547件。強(qiáng)勁的研發(fā)投入，也讓我們看到了寒武紀(jì)想要在集成電路領(lǐng)域，在智能駕駛領(lǐng)域突破的決心。

表2  “智能駕駛”賽道企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度和發(fā)明專利數(shù)

4.深陷難以盈利困境

——盈利能力較弱。從償債能力和經(jīng)營能力來看（見圖4），相較于其他2家企業(yè)，均處于較低水平。尤其是盈利能力（見圖4，圖5），2018年至2021年連續(xù)虧損，2021年，寒武紀(jì)市場開拓力度進(jìn)一步加強(qiáng)，營業(yè)收入得到了大幅度的增長，漲幅為57.12%，但仍未能實現(xiàn)盈利，虧損達(dá)8.47億元，呈現(xiàn)增收不增利的狀況，主要歸因于營業(yè)收入的增長趕不上研發(fā)投入的增長速度，因此存在一定的經(jīng)營風(fēng)險。

圖4 “智能駕駛”賽道企業(yè)營運盈利及發(fā)展能力（100分制）

圖5 寒武紀(jì)2018年-2021年凈資產(chǎn)收益率

——公司治理體系比較完善。股權(quán)制衡度較高，2021年，寒武紀(jì)第一大股東持股比例/第二大股東持股比例為1.82，處于行業(yè)降低水平，意味著股權(quán)制衡度較高，避免了一股獨大的局面。獨立董事比例達(dá)33.33%，高于三分之一，董事會獨立性較強(qiáng)。并且實現(xiàn)了兩職分離，即董事長與總經(jīng)理由不同人擔(dān)任，能夠形成良好的監(jiān)督機(jī)制，避免出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的局面。

——積極完善人才隊伍建設(shè)。在人才培養(yǎng)方面，寒武紀(jì)積極引進(jìn)優(yōu)秀人才、保持公司研發(fā)團(tuán)隊穩(wěn)定，其中研發(fā)人員占比81.03%，體現(xiàn)了該公司十分強(qiáng)勁的研發(fā)實力，此外，公司于2020年底級2021年實施了較大規(guī)模股權(quán)激勵計劃，以保證公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。但于2022年年初爆出的公司核心技術(shù)人員、現(xiàn)任CTO梁軍因與公司存在分歧，通知公司解除勞動合同，體現(xiàn)出寒武紀(jì)在保證研發(fā)團(tuán)隊穩(wěn)定方面還需要付出更多努力。

5.積極履行社會責(zé)任

寒武紀(jì)高度重視ESG管理，注重環(huán)境保護(hù)措施、積極履行社會責(zé)任、完善公司治理結(jié)構(gòu)、兼顧保障股東、債權(quán)人、供應(yīng)鏈、職工等相關(guān)各方利益。尤其重視職工權(quán)益的保障，工傷保險費為68.29萬元，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

寒武紀(jì)是目前行業(yè)內(nèi)少數(shù)全面系統(tǒng)掌握了智能芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術(shù)的企業(yè)之一，公司掌握的核心技術(shù)具有一定技術(shù)壁壘，關(guān)鍵核心技術(shù)處于行業(yè)的領(lǐng)先水平。雖然在人工智能相關(guān)市場競爭愈發(fā)激烈的情況下，其自身仍無法解決研發(fā)投入與盈利之間的平衡問題，突圍有一定的難度，但它在我國自動駕駛領(lǐng)域仍然是最值得期待的企業(yè)之一，并有望成為車載智能芯片的重要廠商。