經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 姜鑫  9月27日晚間，市場被一則消息刷了屏，個人養(yǎng)老金制度最為核心的稅收優(yōu)惠政策明確——對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實際稅負(fù)由7.5%降為3%。

這也意味著個人養(yǎng)老金制度建設(shè)邁出了關(guān)鍵一步。對于個人來說，稅收方面的優(yōu)惠直接影響到參與者的錢袋子，無論是看重稅前扣除的中青年，還是看重免稅投資收益的財富人群，都將在參與上會有更大的積極性。

那么，制度為何這樣設(shè)計？稅收優(yōu)惠又會給我們帶來怎樣的好處？

回答這些問題要先從制度設(shè)計本身說起。

今年4月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱：《意見》）明確，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度。參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔(dān)，實行完全積累。

《意見》還稱，國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個人養(yǎng)老金。因此，彼時市場最為期待的，就是會有怎樣的稅收優(yōu)惠政策推出。

其實，此前我國早有類似嘗試，2018年4月2日，五部門正式印發(fā)《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》（以下簡稱《通知》），決定在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

根據(jù)試點制度設(shè)計，試點地區(qū)16周歲以上，且未滿法定退休年齡的繳納個稅人群可以參保，被保險人在達到國家規(guī)定退休年齡后，可以申請領(lǐng)取養(yǎng)老年金。繳費期稅延額度為每月/年工資的6%和1000元/月或12000元/年兩者取小，領(lǐng)取期商業(yè)養(yǎng)老金收入的25%部分免稅，其余75%按照10%的稅率計算個人所得稅（即領(lǐng)取期實際稅率為7.5%）。

養(yǎng)老年金分為終身或者15年、20年固定期限領(lǐng)取，可選擇按月或按年領(lǐng)取兩種方式。例如，一名30歲的投保人投保收益確定型稅延產(chǎn)品，以最高稅延額度年交12000元保費計算，繳費期限30年，領(lǐng)取年限15年，退休后每月稅后可領(lǐng)取養(yǎng)老年金約4200元；領(lǐng)取年限20年，退休后每月稅后可領(lǐng)取養(yǎng)老年金約3400元。

不難發(fā)現(xiàn)，個人養(yǎng)老金制度的稅優(yōu)制度框架下，已經(jīng)有所升級。按繳費30年，領(lǐng)取15年每月領(lǐng)取額4200元計算，稅收優(yōu)惠后每月領(lǐng)取額度可增加至4400元。

針對稅延養(yǎng)老保險的試點，江蘇銀保監(jiān)局副局長李金輝曾在《中國金融》雜志撰文做過這樣的計算，試點政策規(guī)定參保人退休后需按照領(lǐng)取金額的7.5%繳稅，考慮到領(lǐng)取時繳納基數(shù)含全部投資收益，以及貨幣時間成本等因素，政策優(yōu)惠對當(dāng)期個人所得稅稅率10%（月收入8000～17000元）的參保人群意義不大；對于當(dāng)期個人所得稅稅率3%（月收入5000～8000元）的參保人群，甚至?xí)霈F(xiàn)領(lǐng)取期稅率與當(dāng)期稅率倒掛，大大削弱了上述人群的參保積極性。從試點情況看，個稅稅率在20%以上的高收入人群最有動力購買稅延養(yǎng)老產(chǎn)品，但這部分人群占比相對有限。而稅率降低至3%后，對于月收入5000元以上群體參與的吸引力是增加的。

“國家通過稅收政策支持建立個人養(yǎng)老金制度，與其他市場化運營的個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)互相補充、相互促進。因此，個人參加個人養(yǎng)老金制度最直接的好處，就是可以享受國家稅收優(yōu)惠政策。”人社部養(yǎng)老保險司司長聶明雋曾在國新辦發(fā)布會上如是表示。

《通知》在設(shè)計中，除明確參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，還表示，人力資源社會保障部、財政部根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展水平和多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系發(fā)展情況等因素適時調(diào)整繳費上限。

目前，12000元的扣除額可以覆蓋多少群體？

人社部發(fā)布的《2021年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，截至2021年，參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)為48074萬人（參保職工人數(shù)為34917萬），參加城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險人數(shù)為54797萬人（實際領(lǐng)取待遇人數(shù)為16213萬人）。

有專家表示，除城鎮(zhèn)職工全體外，二元勞動力市場也亟需個人養(yǎng)老金。且應(yīng)該與第一、第二支柱相比，第三支柱能夠下沉、觸達并覆蓋到非正規(guī)就業(yè)。除正規(guī)就業(yè)人員，靈活就業(yè)等人員也應(yīng)該規(guī)劃個人的養(yǎng)老問題。

在產(chǎn)品選擇上，《通知》明確，個人養(yǎng)老金參加人可以自由選擇賬戶內(nèi)資產(chǎn)可購買的金融產(chǎn)品。經(jīng)過多年發(fā)展，我國第三支柱養(yǎng)老保險產(chǎn)品已覆蓋銀行、保險、基金等領(lǐng)域。

參考稅延養(yǎng)老保險，2018年試點以來，銀保監(jiān)會共批準(zhǔn)23家保險公司經(jīng)營稅延養(yǎng)老保險，合計推出了66款稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品，整體分為A、B1、B2、C四類，其中A類為固定收益產(chǎn)品，B1類為保底收益產(chǎn)品（月結(jié)），B2類為保底收益產(chǎn)品（季結(jié)），C類為浮動收益產(chǎn)品。合同生效后，投保人可根據(jù)自身需求，在不同類型產(chǎn)品之間進行靈活轉(zhuǎn)換。

而個人養(yǎng)老金制度落地后，參與者的選擇也將從保險公司產(chǎn)品拓展至銀行、公募基金、證券公司等金融機構(gòu)，可更好滿足不同風(fēng)險偏好的需求。

而在個人賬戶方面，據(jù)了解，已有試點國有大行面向首批小部分客群內(nèi)測個人養(yǎng)老金賬戶，相關(guān)客戶已能在該行的手機銀行APP上看到“個人養(yǎng)老金”專區(qū)，該專區(qū)顯示“您尚未簽約個人養(yǎng)老金賬戶”，并且設(shè)置了“去簽約”按鍵。