經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 科創(chuàng)板將于7月迎來開市三周年，基民投資這一“硬科技”賽道收益如何？日前，首批發(fā)行成立的5只科創(chuàng)主題三年封閉基金迎來“封轉開”，其成立以來的業(yè)績表現(xiàn)也尤為引人關注。

截至6月16日，廣發(fā)、萬家、富國、鵬華、華安5家基金公司旗下的科創(chuàng)主題3年運作混合基金均已陸續(xù)完成基金名稱的變更，轉為上市開放式基金（LOF）。從業(yè)績來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)科創(chuàng)主題、萬家科創(chuàng)主題A、富國創(chuàng)新企業(yè)A收益領先，成立以來的收益率分別為113.21%、99.48%和89.88%；鵬華創(chuàng)新動力為55.52%，華安智聯(lián)為4.84%。即首尾業(yè)績相差超過100個百分點。

同一主題戰(zhàn)場，為何業(yè)績表現(xiàn)大相徑庭？面對即將到來的科創(chuàng)板解禁洪峰，基金經(jīng)理們怎么看？

業(yè)績差異

進入6月，國內(nèi)首批發(fā)行成立的科創(chuàng)主題三年封閉基金封閉運作期陸續(xù)屆滿。

6月14日，華安科創(chuàng)主題3年的名稱調(diào)整為華安智聯(lián)，并將靈活配置型基金轉為偏債混合型基金；6月13日，廣發(fā)科創(chuàng)主題3年封閉運作、富國科創(chuàng)主題3年、萬家科創(chuàng)主題3年A分別改名為廣發(fā)科創(chuàng)主題、富國創(chuàng)新企業(yè)A、萬家科創(chuàng)主題A；6月10日，鵬華科創(chuàng)主題3年封閉更名廣發(fā)科創(chuàng)主題為鵬華創(chuàng)新動力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)科創(chuàng)主題、萬家科創(chuàng)主題A、富國創(chuàng)新企業(yè)A成立以來的收益率分別為113.21%、99.48%和89.88%，鵬華創(chuàng)新動力為55.52%，華安智聯(lián)為4.84%，即首尾相差超過100個百分點。同期，滬深300表現(xiàn)為17.05%。

多只產(chǎn)品“同臺競技”，為何相差甚遠？廣發(fā)科創(chuàng)主題靈活配置混合（LOF）基金經(jīng)理李巍告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者，“業(yè)績方面的差異，主要還是基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置方面的選擇有較大差異；一些收益率不太高的產(chǎn)品，可能在股票方面配置較低。”

從上述產(chǎn)品資產(chǎn)配置比例來看，成立以來收益率低的產(chǎn)品股票配置比例的確也較低，且在債券上的投入占據(jù)了半壁江山。

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)科創(chuàng)主題、富國創(chuàng)新企業(yè)A股票配置比例超過95%，萬家科創(chuàng)主題A股票配置比例接近80%；而鵬華創(chuàng)新動力、華安智聯(lián)股票占比分別為24.11%、37.7%，在債券占比上，前者為65.53%，后者為59.14%。

據(jù)上海證券基金評價研究中心統(tǒng)計，若將基金名稱中有“科創(chuàng)”，或業(yè)績比較基準中有“科創(chuàng)”的基金定義為科創(chuàng)主題基金，截至今年6月8日，共有63只科創(chuàng)主題基金，總規(guī)模超過千億。這些基金業(yè)績分化同樣明顯，廣發(fā)科創(chuàng)主題、大成科創(chuàng)主題3年封閉運作等成立以來回報超過100%，但也有多只科創(chuàng)50ETF高位發(fā)行，如今虧損幅度超30%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，業(yè)績差異的核心原因是不同基金經(jīng)理的投資策略、風格、行業(yè)與個股選擇的差異。此外，在市場相對低位發(fā)行的產(chǎn)品更容易取得好業(yè)績。

如何應對解禁洪峰？

科創(chuàng)板開市已接近三年，回顧過去三年，科創(chuàng)板吸引了超過400家硬科技企業(yè)上市，總市值接近5萬億。即將到來的7月，科創(chuàng)板將迎來解禁洪峰，市場會否承壓？基金經(jīng)理心態(tài)如何？

李巍也向記者直言，“其實考慮其他板塊，新股的解禁壓力一直都存在，不需要對科創(chuàng)板的解禁過度擔憂；對于投資人員來說，更多還是應該選擇優(yōu)質(zhì)投資標的，并在合適的價格買入，對于這類標的，解禁帶來的沖擊可能不會太大。”

萬家科創(chuàng)主題基金經(jīng)理李文賓向經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示，為了解決解禁后集中拋壓對市場帶來的負面影響，監(jiān)管層業(yè)已出臺了較為細致的解禁規(guī)定，盡可能要求解禁股東提前公告，分散減持和鼓勵大宗交易為主的減持方式，從制度上我國資本市場已經(jīng)做好了準備。“更為重要的是，上市公司股價雖然短期可能會受到減持、市場波動等影響，但從長期來看，是取決于企業(yè)經(jīng)營前景、企業(yè)盈利能力和企業(yè)現(xiàn)金流的。所以我們不妨抓住這一機會買入一些之前我們認為估值較貴或者流動性不好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過市場的短期定價錯位謀求中長期投資價值。”李文賓說。

對于科創(chuàng)板未來的投資價值，李文賓表示，從十二大以來，科技創(chuàng)新，節(jié)能環(huán)保，制造升級已經(jīng)成為了我國經(jīng)濟建設領域主要發(fā)展方向。而科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)分布正與這些方向高度重疊，成為這些引領各行各業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀企業(yè)定點上市融資的主要戰(zhàn)場，未來科創(chuàng)板的投資價值不言而喻。他直言，“這其中，我們比較看好半導體、新材料、新能源汽車、光伏等科創(chuàng)板所關注領域的投資機會。”

李巍分析稱，從行業(yè)來看，科創(chuàng)板主要面向新興產(chǎn)業(yè)，科技含量高且行業(yè)集中度高。截至上個月中，以一級行業(yè)劃分，科創(chuàng)板集中于電子、醫(yī)藥、機械、電力設備及新能源四大行業(yè)，前四大行業(yè)合計占比超過75%；從成長性來看，2021年年報及2022年一季報數(shù)據(jù)顯示，不管是營業(yè)收入還是凈利潤，科創(chuàng)板的成長性優(yōu)于其他市場。從外資持續(xù)流入科創(chuàng)板、內(nèi)地公募機構提高科創(chuàng)板占整體權益配置倉位比例來看，科創(chuàng)板的影響力及吸引力仍在持續(xù)提高。