經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 李沁 節(jié)后第一天，A股迎來開門紅。

三大指數(shù)齊上漲，創(chuàng)業(yè)板漲幅直逼4%。同時，滬深兩市超3700只個股上漲，其中新能源、鋰電、光伏等多只熱門賽道股漲超6%。北向資金持續(xù)凈流入，節(jié)前一周凈流入253億元，為年內(nèi)第二大單周凈流入，今日繼續(xù)大幅凈流入超百億元。

多家基金公司認為今日大漲與節(jié)前公布的“穩(wěn)增長”政策及5月PMI數(shù)據(jù)相關(guān)，隨著國內(nèi)疫情基本得到控制，其對經(jīng)濟的擾動逐步減弱，疊加“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟有望迎來進一步的修復，從中長期來看仍保持樂觀。

熱門賽道大漲

截至收盤，上證指數(shù)收報3236.37點，漲1.28%；深證成指11938.12點，漲2.66%；創(chuàng)業(yè)板板指收報2554.66點，漲3.92%。全市場3760只股票上漲，877只下跌，172只持平。北向資金全天大幅凈買入112.55億元，近6個交易日連續(xù)加倉累計超400億元。

板塊方面，申萬一級行業(yè)有色金屬、電力設(shè)備、計算機、煤炭、基礎(chǔ)化工漲幅居前，漲幅均超3%。其中鋰電板塊全天強勢，Wind概念鋰礦指數(shù)漲超8%；鹽湖提鋰、鋰電電解液等指數(shù)亦漲超5%。房地產(chǎn)、交通運輸、農(nóng)林牧漁板塊則微跌，分別下跌0.84%、0.51%、0.30%。

從個股來看，鋰電、光伏等賽道股紛紛上漲，天華超凈上漲近15%、捷佳偉創(chuàng)漲超12%，陽光電源、寧德時代亦走出漲超6%的行情。

對于今日市場大漲的原因，上投摩根基金認為主要有兩大原因：

其一，5月底國常會部署涵蓋6方面33項穩(wěn)經(jīng)濟一攬子措施，致力推動經(jīng)濟回歸正常軌道、確保經(jīng)濟在合理區(qū)間運行，穩(wěn)住經(jīng)濟大盤的財政、貨幣等多項新政可望在6月集中發(fā)力，提振市場信心。新政中聚焦的新能源汽車、光伏及消費電子等賽道今日出現(xiàn)大漲，既反映了市場對穩(wěn)經(jīng)濟政策的信心，也突顯出成長板塊經(jīng)過前期的估值調(diào)整后，已逐漸重獲投資人的青睞。

其二，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，國家統(tǒng)計局公布的5月PMI為49.6%, 在調(diào)查的21個行業(yè)中，位于擴張區(qū)間的行業(yè)由4月的9個增加至12個；另外，5月財新中國制造業(yè)PMI為48.1，高于4月2.1個百分點，均表明景氣水平出現(xiàn)觸底回升的現(xiàn)象。隨著全國復工復產(chǎn)，經(jīng)濟活動回歸常態(tài)后，6月相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)大概率在5月的基礎(chǔ)上進一步提升，基本面向好下吸引資金入市，北向資金今日凈流入一舉超過110億。

市場展望與機會

對于當下市場環(huán)境，多家基金公司普遍認為從中長期角度看對大勢保持樂觀。

華夏基金表示，本輪下跌的特征是風險偏好領(lǐng)先盈利下行，刻畫的是利空兌現(xiàn)，這一特征在2011和2018均曾出現(xiàn)過。在這樣的市場環(huán)境中，共同特征是，先后經(jīng)歷了風險偏好與盈利雙殺、風險偏好震蕩盈利下行、風險偏好上行盈利下行、風險偏好盈利共振向上。A股市場經(jīng)歷了7個月的風險偏好與盈利雙殺階段，而今年情況的特殊之處在于疫情影響下對于盈利下行周期起到加速作用（盈利有望提前見底），未來一個季度更有可能看到市場從風險偏好上行盈利下行轉(zhuǎn)向風險偏好盈利共振向上，從中期角度看，仍然對大勢保持樂觀。

同時，華夏基金表示，從結(jié)構(gòu)上看，風險偏好企穩(wěn)將使得價值風格超額收益收斂，在盈利仍處于下行階段時，成長風格超額收益的確定性更強。同時，在國內(nèi)穩(wěn)增長疊加海外高通脹的背景下，周期風格短期仍將占優(yōu)。圍繞穩(wěn)增長線索，結(jié)合風格研判，建議超配其中的周期和成長風格機會、兼顧消費類機會，具體包括：成長風格——電力設(shè)備、軍工、電子、汽車；周期風格——化工、有色、基建（建材）；消費類機會——食品飲料、社會服務、家電。

博時基金表示，當前國內(nèi)的疫情逐步得到控制，上海、北京都陸續(xù)有序復工復產(chǎn)，疫情對經(jīng)濟的擾動逐步減弱，疊加“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟有望迎來進一步的修復。美聯(lián)儲收緊流動性對A股的影響逐漸減弱，盡管海外的不確定性因素依然存在，但未來對A股的擾動將更趨于緩和。A股未來的走勢將更多是受國內(nèi)因素影響，如經(jīng)濟基本面、宏觀政策、流動性等。當前國內(nèi)經(jīng)濟基本面逐步向好的趨勢不變、但面臨的壓力仍在，政策和流動性總體都比較友好，短期A股大概率將維持寬幅震蕩格局，中長期向好的趨勢仍在。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的浪潮下，仍可適當關(guān)注先進制造、新能源、科技等板塊的機會。

上投摩根基金認為，展望未來，從基本面來看，隨著復工復產(chǎn)步伐加快，穩(wěn)經(jīng)濟相關(guān)政策加快落實，國內(nèi)經(jīng)濟可望重回擴張區(qū)間；從技術(shù)面來看，萬得數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)，深成指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板及中小綜指等均已多日收于60日均線以上，科創(chuàng)50指數(shù)自4月27日低點以來至今日收盤漲幅更已接近30%，如本周內(nèi)能維持站穩(wěn)，市場短期向上趨勢或可持續(xù)；從估值面來看，萬得數(shù)據(jù)顯示，今日領(lǐng)漲的創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)當前的近十年市盈率歷史分位數(shù)分別只有36.38%及9.60%，配置價值凸顯。

后市機會方面，上投摩根基金提到可繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長下的新老基建，新政重點刺激的汽車及新能源相關(guān)領(lǐng)域，以及或?qū)⒂瓉磔^大反轉(zhuǎn)的消費服務的相關(guān)機會。