經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 宋笛/文 10月14日，國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，工信部副部長(zhǎng)王江平提到推動(dòng)獨(dú)角獸發(fā)展的諸多措施，包括建立全國(guó)統(tǒng)一、部省聯(lián)動(dòng)的獨(dú)角獸企業(yè)培育體系，加大金融支持等。

今年政策多次提及支持、培育獨(dú)角獸企業(yè)，釋放了積極的信號(hào)。但獨(dú)角獸企業(yè)應(yīng)該怎樣培育？

獨(dú)角獸的核心標(biāo)準(zhǔn)是估值。市場(chǎng)一般把估值在10億美元以上的公司稱為獨(dú)角獸公司。

但估值高并不是獨(dú)角獸真正的價(jià)值，只是其價(jià)值帶來(lái)的市場(chǎng)結(jié)果。

獨(dú)角獸往往是在短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)起來(lái)的。它們普遍具有成長(zhǎng)快、估值高的特點(diǎn)，這種特點(diǎn)來(lái)自它們?cè)诩夹g(shù)或者商業(yè)模式領(lǐng)域的創(chuàng)新力。通過創(chuàng)新，它們能夠以較小的資源撬動(dòng)巨大的市場(chǎng)。

創(chuàng)新也意味著風(fēng)險(xiǎn)。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，即使是已經(jīng)成為獨(dú)角獸的企業(yè)，也有16%的企業(yè)最后“退榜”。中國(guó)退榜企業(yè)更多，曾經(jīng)成為獨(dú)角獸的637 家企業(yè)中，退榜企業(yè)達(dá)到了257家。?

從這個(gè)角度，博取獨(dú)角獸成長(zhǎng)的超額收益往往也意味著要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這個(gè)特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以用腳投票，政府卻難“用眼判斷”。

最近一些地方政府出臺(tái)了一些培育獨(dú)角獸的政策。有的措施很好，比如開通人才引進(jìn)綠色通道、納入企業(yè)服務(wù)庫(kù)等；但有的也讓人有點(diǎn)擔(dān)憂，比如浙江、沈陽(yáng)等地的政策中明確提出了到某一年要累計(jì)培育獨(dú)角獸企業(yè)的數(shù)量。

我們能理解政策需要有明確目標(biāo)，才能更好發(fā)力。但需要防止一點(diǎn)：目前中國(guó)新增的獨(dú)角獸中有一半都有國(guó)資背景，其中不少錢來(lái)自地方引導(dǎo)基金。地方政府是有能力在短時(shí)間內(nèi)“左手倒右手”，傾力“打造”出來(lái)幾個(gè)獨(dú)角獸的。可是，這樣養(yǎng)大的獨(dú)角獸是“虛胖”，并且這種資源的傾斜本來(lái)就意味著對(duì)其他企業(yè)的不公平。

本質(zhì)上，獨(dú)角獸是資本、市場(chǎng)和時(shí)間用腳投票，從數(shù)百萬(wàn)乃至數(shù)千萬(wàn)家初創(chuàng)企業(yè)中篩選出來(lái)的。獨(dú)角獸可以被培育，但不能被圈養(yǎng)。只有經(jīng)過市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)檢驗(yàn)的獨(dú)角獸，才是健康的獨(dú)角獸。

從這個(gè)角度，培育獨(dú)角獸最好的方式就是不斷激發(fā)市場(chǎng)的活力、維護(hù)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及適度普惠的產(chǎn)業(yè)政策。只有所有企業(yè)都享有這種穩(wěn)定、寬松和公平的市場(chǎng)環(huán)境，獨(dú)角獸的涌現(xiàn)才有更扎實(shí)的基礎(chǔ)。

2018年后，中國(guó)新增獨(dú)角獸數(shù)量曾一度放緩，其中一個(gè)原因是收縮性政策帶來(lái)的影響，比如對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的收縮性政策。這些政策并沒有直接針對(duì)獨(dú)角獸，但影響了獨(dú)角獸產(chǎn)生的環(huán)境。來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的產(chǎn)業(yè)資本是中國(guó)獨(dú)角獸重要的投資方。

近年來(lái)，政策在培育企業(yè)上下了很大功夫。在獨(dú)角獸之前，我們已經(jīng)給一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)貼上了諸如“專精特新小巨人”等標(biāo)簽。被貼上標(biāo)簽的企業(yè)有了更順暢的融資渠道和更良好的營(yíng)商環(huán)境，發(fā)展迅速。

但應(yīng)該看到的是，真正讓這些企業(yè)發(fā)展壯大的不是這些標(biāo)簽，而是企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。更何況，如果需要通過貼標(biāo)簽才能解決通過市場(chǎng)配置和良好的營(yíng)商環(huán)境就能理順的問題，本身就說明了我們的市場(chǎng)機(jī)制還有完善的空間。

一個(gè)健康的市場(chǎng)應(yīng)該是一片豐茂開闊的草原——有陽(yáng)光也有風(fēng)雨，有獨(dú)角獸也有瞪羚，有大象也有螞蟻，有偷懶的也有勤奮的，有新的也有舊的，優(yōu)勝劣汰讓不同的市場(chǎng)主體各據(jù)其位、不斷進(jìn)化，并最終帶來(lái)整個(gè)市場(chǎng)的繁榮。一個(gè)健康的市場(chǎng)不應(yīng)該是一片荒原中一個(gè)個(gè)綠意盎然的“玻璃房”。

我們需要謹(jǐn)記：離開了充滿活力的大環(huán)境，被精心呵護(hù)的小環(huán)境也難以長(zhǎng)久維系。