經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭晨燁 港股上市后，綁上社交電商的極兔速遞環(huán)球有限公司（01519.HK，下稱“極兔速遞”）越來(lái)越能掙錢了。

8月19日晚間，極兔速遞發(fā)布了《截至2024年6月30日止六個(gè)月之未經(jīng)審核中期業(yè)績(jī)公告》（下稱“中期公告”），這也是極兔速遞2023年10月登陸港股以來(lái)交出的首份中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，極兔速遞實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收達(dá)48.6億美元（約合人民幣348.3億元），同比增長(zhǎng)20.6%；實(shí)現(xiàn)毛利5.4億美元（約合人民幣38.7億元），同比大增176.8%；公司毛利率也由2023年上半年的4.8%，增長(zhǎng)至2024年上半年的11.0%。

其在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）也由2023年上半年的虧損4500萬(wàn)美元（約合人民幣3.2億元），轉(zhuǎn)為2024年上半年盈利1.989億美元（約合人民幣14.3億元），這是極兔速遞在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITDA首次轉(zhuǎn)正。

分市場(chǎng)來(lái)看，目前極兔速遞的快遞業(yè)務(wù)已橫跨13個(gè)國(guó)家，包括印度尼西亞、越南、馬來(lái)西亞、菲律賓、泰國(guó)、柬埔寨和新加坡七個(gè)東南亞國(guó)家、中國(guó)，以及沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西和埃及五個(gè)新市場(chǎng)國(guó)家。

關(guān)于公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略，在中期公告里，極兔速遞管理層指出：“未來(lái)將積極把握電商快遞發(fā)展的這一重大歷史機(jī)遇，深化與所有電商平臺(tái)的合作關(guān)系，并且持續(xù)擴(kuò)展新客戶；進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，持續(xù)提高網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和能力；將中國(guó)經(jīng)驗(yàn)賦能到東南亞和新市場(chǎng)。”

極兔的“三板斧”

中期公告顯示，2024年上半年，極兔速遞的核心業(yè)務(wù)快遞服務(wù)收入由2023年上半年的35.462億美元（約合人民幣253.9億元）增長(zhǎng)33.7%至2024年上半年的47.4億美元（約合人民幣339.6億元）。

其在東南亞、中國(guó)和新市場(chǎng)的包裹總量由2023年上半年的79.7億件增加至2024年上半年的110.1億件。此外，按處理的包裹量計(jì)算，極兔速遞在中國(guó)的市場(chǎng)份額為11.0%，相比2023年上半年按可比口徑計(jì)算的市場(chǎng)份額9.9%，提升了1.1個(gè)百分點(diǎn)；在東南亞的市場(chǎng)份額為27.4%，相較2023年的市場(chǎng)份額25.4%，提升2.0個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，極兔速遞已成為東南亞第一及國(guó)內(nèi)第六大快遞公司。

關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)在今年上半年實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)并扭虧的原因，該公司在財(cái)報(bào)中主要?dú)w因于：抓住了社交電商增長(zhǎng)機(jī)遇；成本持續(xù)下降驅(qū)動(dòng)公司提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格；以及與多個(gè)電商平臺(tái)合作并持續(xù)拓展下沉市場(chǎng)。

“今年上半年，中國(guó)業(yè)務(wù)圍繞‘對(duì)外找收入、對(duì)內(nèi)提質(zhì)降本增效’兩個(gè)主題展開。我們的平均投遞時(shí)間不斷縮短，當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)比例持續(xù)提升。同時(shí)，公司通過(guò)多種方式推動(dòng)末端網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，例如，鼓勵(lì)加盟商投入自動(dòng)化設(shè)備和無(wú)人車。公司新投入6套自動(dòng)化設(shè)備，中國(guó)的自動(dòng)化設(shè)備總數(shù)達(dá)到205套。這一系列舉措帶來(lái)了單票成本下降至0.32美元，進(jìn)一步縮小了與同行的差距。今年下半年，公司在中國(guó)首個(gè)自建的淮陽(yáng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心即將投產(chǎn)，明年自建的廣州轉(zhuǎn)運(yùn)中心也將投入使用，有望推動(dòng)公司成本的進(jìn)一步優(yōu)化?！?月19日，在財(cái)報(bào)發(fā)布后舉行的電話會(huì)上，極兔速遞執(zhí)行總裁樊蘇洲如是分析中國(guó)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。

此外，為了更好地聚焦快遞服務(wù)這一核心業(yè)務(wù)，極兔速遞在今年上半年關(guān)停了跨境小件包裹業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入則由2023年上半年的4.485億美元（約合人民幣32.1億元）減少至2024年上半年的0.519億美元（約合人民幣3.7億元）。

在東南亞業(yè)務(wù)方面，極兔管理層對(duì)于增長(zhǎng)的認(rèn)知同中國(guó)業(yè)務(wù)差不多，還是掄出了降本、低價(jià)、綁定電商的“三板斧”。

“公司自2020年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后不斷學(xué)習(xí)中國(guó)快遞行業(yè)先進(jìn)的行業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，并將其賦能東南亞，持續(xù)降低東南亞單票成本，2024年上半年?yáng)|南亞單票成本同比下降15.5%便證明了這一策略的有效性。因成本降幅超出預(yù)期，公司也有能力和信心在東南亞持續(xù)降本，因此提前將利潤(rùn)分享給客戶和市場(chǎng)，高品質(zhì)的服務(wù)疊加具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，推動(dòng)業(yè)務(wù)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)又進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)成本的下降，進(jìn)而為公司釋放更多的價(jià)格空間，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。”樊蘇洲在電話會(huì)上說(shuō)。

新市場(chǎng)的巨大潛力

在極兔速遞的財(cái)報(bào)中，有一大業(yè)務(wù)板塊被稱為“新市場(chǎng)”。按照其在財(cái)報(bào)中的定義，新市場(chǎng)主要包含了沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及五個(gè)國(guó)家。

2024年上半年，極兔速遞在新市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的收入達(dá)到2.9億美元（約合人民幣20.8億元），同比增長(zhǎng)近1.2倍；毛利由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)到3502.2萬(wàn)美元（約合人民幣2.5億元）；經(jīng)調(diào)整EBITDA為虧損784萬(wàn)美元（約合人民幣5619萬(wàn)元），同比減虧近86%；在新市場(chǎng)處理的包裹量達(dá)1.363億件，同比增長(zhǎng)63.9%，市場(chǎng)份額從2023年的6.0%提升至6.1%。

同樣，關(guān)于新市場(chǎng)方面的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，極兔管理層還是歸因于“抓住了電商行業(yè)的增長(zhǎng)紅利”。

公司管理層在電話會(huì)中強(qiáng)調(diào)，極兔速遞在新市場(chǎng)與Shopee、AliExpress、Shein、Temu、TikTok、Kwai等國(guó)際化跨境電商和短視頻直播平臺(tái)建立了緊密的合作關(guān)系，同時(shí)，公司也重視和新市場(chǎng)內(nèi)本土電商平臺(tái)的合作，例如，極兔速遞一直與中東的本土電商平臺(tái)Noon保持著合作關(guān)系，并在2024年新增與沙特阿拉伯本土電商平臺(tái)Salla的合作。

值得一提的是，極兔速遞眼下正在加大對(duì)新市場(chǎng)領(lǐng)域的物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，極兔速遞在新市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有35個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，有超過(guò)2200個(gè)網(wǎng)點(diǎn)；2024年上半年，該公司在新市場(chǎng)還新建了800個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，并在轉(zhuǎn)運(yùn)中心投入了兩套自動(dòng)化分揀線。

“新市場(chǎng)的快遞行業(yè)仍處于相對(duì)早期階段，競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，尚未形成充分的競(jìng)爭(zhēng)。作為一家具備中國(guó)成本優(yōu)勢(shì)和執(zhí)行力的公司，我們?cè)谛率袌?chǎng)擁有巨大的增長(zhǎng)潛力和效率優(yōu)化空間。”樊蘇洲在電話會(huì)上表示。

但極兔在新市場(chǎng)方向上依靠電商的擴(kuò)張策略并不是完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，比如，今年6月份巴西更新了關(guān)稅政策，對(duì)在Shopee、速賣通等海外平臺(tái)上購(gòu)買50美元以下的商品開始征收20%的關(guān)稅。小額商品免稅政策收緊，無(wú)疑是在跨境電商的頭頂懸了一把達(dá)摩克利斯之劍。

對(duì)此，極兔速遞副總裁后軍儀在電話會(huì)上回應(yīng)稱：“我們長(zhǎng)期看好新市場(chǎng)的所有國(guó)家，不會(huì)因?yàn)槟骋粋€(gè)特定國(guó)家的短期波動(dòng)或市場(chǎng)上各種類型的服務(wù)提供者而調(diào)整整體策略。同時(shí)，我們認(rèn)識(shí)到，在過(guò)去以及未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，部分國(guó)家可能會(huì)對(duì)跨境電商的相關(guān)政策和法規(guī)進(jìn)行調(diào)整或發(fā)生變化。在這種情況下，我們將繼續(xù)專注于自身業(yè)務(wù)，確保在健康成長(zhǎng)的基礎(chǔ)上尋求增長(zhǎng)?！?/p>