經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 6月4日，建信基金管理有限公司（下稱“建信基金”）宣布，基金經(jīng)理姜鋒因個(gè)人原因卸任多只產(chǎn)品。其中包括2只仍處于封閉期的產(chǎn)品、1只成立不滿一年的產(chǎn)品還有1只產(chǎn)品今年2月份剛成立了新份額。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，姜鋒已正式提交離職申請(qǐng)，并按規(guī)定在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理注銷(xiāo)手續(xù)。

根據(jù)最新的相關(guān)規(guī)定，基金經(jīng)理無(wú)特殊情況在產(chǎn)品處于封閉期內(nèi)主動(dòng)離職，在2年內(nèi)不能注冊(cè)基金經(jīng)理。這也意味著姜鋒或2年不得任基金經(jīng)理。

那么為何姜鋒寧愿損失兩年的基金經(jīng)理管理經(jīng)驗(yàn)也要選擇離開(kāi)工作了10余年之久的建信基金?

而隨著老將姜鋒的離職，這家銀行系公募建信基金從高管動(dòng)蕩、基金經(jīng)理離任到產(chǎn)品戰(zhàn)略布局等問(wèn)題被揭開(kāi)一角。

老將出走

6月4日，建信基金接連發(fā)布5條基金經(jīng)理變更公告，基金經(jīng)理姜鋒卸任所有在管產(chǎn)品，離任原因?yàn)閭€(gè)人申請(qǐng)離職，離任日期為2024年5月31日。

事實(shí)上，市場(chǎng)早有姜鋒離職的傳聞。而此前建信基金將姜鋒管理的多只產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理，這一動(dòng)作也在一定程度上側(cè)面證實(shí)了離職傳聞。

3月29日，姜鋒管理的3只基金建信健康民生、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)、建信興衡優(yōu)選一年持有公告，分別增聘馬牧青、黃子凌共同管理。4月1日和9日，建信鋒睿優(yōu)選、建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力又分別增聘蔣嚴(yán)澤、江映德共同管理。

根據(jù)公開(kāi)信息，姜鋒畢業(yè)于清華大學(xué)五道口金融學(xué)院，2007年7月姜鋒畢業(yè)后就加入了建信基金，歷任研究員、基金經(jīng)理、資深基金經(jīng)理、權(quán)益投資部執(zhí)行投資官。2011年姜峰開(kāi)始獨(dú)立管理基金，離職前曾任權(quán)益投資部副總經(jīng)理，同時(shí)擔(dān)任公司投資決策委員會(huì)委員。截至離職，姜鋒已經(jīng)在建信基金工作了近17年。

在長(zhǎng)達(dá)17年的證券從業(yè)生涯中，姜鋒積累了豐富的權(quán)益投資經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了多輪牛熊周期考驗(yàn)。離職之前，姜鋒在管基金共計(jì)6只（只統(tǒng)計(jì)初始基金），合計(jì)管理規(guī)模22.22億元。

不過(guò)從姜鋒管理的6只基金來(lái)看，由于任職管理的時(shí)間不同，其任職回報(bào)也呈現(xiàn)較大差異。

具體來(lái)看，姜鋒在2013年和2014年管理的建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力和建信健康民生，這兩只產(chǎn)品姜鋒開(kāi)始管理時(shí)間均超過(guò)10年之久，任職回報(bào)分別為118.07%和375.60%。

而受市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)影響，這位“均衡老將”也未能幸免，近兩年開(kāi)始管理的多只產(chǎn)品，任職回報(bào)則均為負(fù)。

其中建信阿爾法一年持有和建信鋒睿優(yōu)選A分別于2023年2月和12月成立，并由姜鋒擔(dān)任基金經(jīng)理。截至5月31日，姜鋒在這兩只產(chǎn)品上的任職回報(bào)分別為-9.87%和-0.34%。

值得一提的是，2024年3月22日，建信基金發(fā)布公告稱，建信鋒睿優(yōu)選由于凈資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。這已經(jīng)是該基金成立不足4個(gè)月以來(lái)的第二次觸發(fā)清盤(pán)。隨后，建信基金用自有資金申購(gòu)了1498萬(wàn)份以及一家機(jī)構(gòu)申購(gòu)了1500萬(wàn)份，才讓該基金暫時(shí)免于清盤(pán)危機(jī)。

根據(jù)建信鋒睿優(yōu)選2024年一季報(bào)，3月28日，建信基金運(yùn)用固有資金投入1500萬(wàn)元申購(gòu)了該基金約1498萬(wàn)份的份額。3月28至3月31日，某機(jī)構(gòu)申購(gòu)了該基金1503萬(wàn)份。目前建信鋒睿優(yōu)選成立仍未滿1年。

而在姜鋒離職前管理的6只基金中，除了建信鋒睿優(yōu)選不滿1年，還有建信興衡優(yōu)選一年持有、建信阿爾法一年持有2只產(chǎn)品處于封閉期；以及建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)于2月剛設(shè)立了C份額。

根據(jù)2023年11月中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)新修訂發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》，基金經(jīng)理需承諾無(wú)特殊情況不在公募基金產(chǎn)品募集期、封閉期以及管理公募基金產(chǎn)品1年內(nèi)主動(dòng)離職。

同時(shí)還規(guī)定，無(wú)特殊情況管理公募基金產(chǎn)品處于募集期、封閉期內(nèi)主動(dòng)離職，且離職時(shí)間未滿 24 個(gè)月（含靜默期）的將不得注冊(cè)成為基金經(jīng)理。這也意味著，姜鋒卸任后兩年內(nèi)或?qū)⒉荒茏?cè)成為基金經(jīng)理。

離職背后

姜鋒作為建信基金“雙將”之一且是市場(chǎng)上為數(shù)不多的穿越多輪牛熊的基金“老將”，卻選擇在其管理的產(chǎn)品未滿1年時(shí)以及尚處于封閉期時(shí)主動(dòng)離職，甘愿接受長(zhǎng)達(dá)2年靜默期的限制，這一決定背后的原因在市場(chǎng)中引發(fā)了廣泛討論。

從成立不久就面臨清盤(pán)的在管基金，到離開(kāi)工作長(zhǎng)達(dá)17年的機(jī)構(gòu)，姜鋒的離職似乎也反映了目前建信基金的發(fā)展困境。

建信基金作為境內(nèi)首批成立的銀行系基金公司之一，成立于2005年9月，其控股股東為建設(shè)銀行，持股65%，美國(guó)信安金融集團(tuán)和中國(guó)華電集團(tuán)資本控股有限公司分別持股25%和10%。

建信基金近兩年高管變動(dòng)頻繁。2022年3月市場(chǎng)就曾傳聞建行體系中層管理層迎來(lái)一波密集調(diào)整，牽涉到總行、各分行以及多家子公司。

當(dāng)年5月，建信基金發(fā)布公告，原董事長(zhǎng)孫志晨因股東安排，已于5月11日卸任董事長(zhǎng)職務(wù)，同時(shí)副總裁馬勇也因股東安排離任。

僅2個(gè)月后的7月，建信基金發(fā)布關(guān)于董事長(zhǎng)任職的公告，宣布現(xiàn)年56歲的公司黨委書(shū)記劉軍自2022年7月26日起正式任職董事長(zhǎng)一職。

進(jìn)入2023年，建信基金管理層變動(dòng)更為頻繁。僅僅在任8個(gè)月的劉軍，在2023年2月同樣因“股東另有工作安排”而卸任，總裁張軍紅暫代董事長(zhǎng)職務(wù)。與此同時(shí)，宮永媛接替之前離職的吳靈玲任公司副總裁，副總裁張威威離任，由張力錚接任。

2023年9月，建信基金又迎來(lái)高層人事變動(dòng)，生柳榮赴任建信基金出任新一屆董事長(zhǎng)，張軍紅不再代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)。

管理層的頻繁更迭，也給建信基金發(fā)展帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)和不確定性。

2023年建設(shè)銀行年報(bào)顯示，截至2023年12月31日，建信基金歸母凈利潤(rùn)為8.83億元，較前1年11.71億元的歸母凈利潤(rùn)下降了24.59%。這一凈利潤(rùn)幾乎回到了建信基金2016年底9.13億元的水平，不過(guò)彼時(shí)建信基金管理規(guī)模僅3769億元，僅有如今的一半。

“偏科”

截至2024年一季度末，建信基金總管理規(guī)模為7338.92億元位列行業(yè)第13名，如果統(tǒng)計(jì)非貨（除貨幣基金外的其他公募基金）管理規(guī)模則為2015.6億元，位列行業(yè)第24位。

統(tǒng)計(jì)口徑的不同，行業(yè)排名差距較大的原因，是建信基金存在嚴(yán)重的“偏科”。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，固收產(chǎn)品規(guī)模占比超過(guò)90%，其中貨幣基金規(guī)模占比超70%。而權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比不足10%。

具體來(lái)看，2024年一季度末，建信基金權(quán)益類產(chǎn)品（包括股票型、混合型，下同）規(guī)模為413.71億元，占總規(guī)模比為5.6%；固收類產(chǎn)品（包括債券型、貨幣型，下同）規(guī)模為6863.95億元，占總規(guī)模比為93.57%。其中，貨幣基金規(guī)模占公募管理總規(guī)模比達(dá)72.56%。

這一數(shù)據(jù)相比2033年同期權(quán)益類產(chǎn)品的627.35億元，占總規(guī)模比8.21%不升反降。不僅僅是權(quán)益類產(chǎn)品，固收類產(chǎn)品規(guī)模也與同期相比有一定下滑。

2023年建信基金總裁張軍紅曾表示，建信基金旗幟鮮明地提出非貨業(yè)務(wù)是轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略方向之一。

從結(jié)果來(lái)看，建信基金推動(dòng)非貨業(yè)務(wù)的愿景尚待時(shí)日。

在業(yè)績(jī)方面，張軍紅也曾透露，“近年來(lái)公司有意識(shí)地降低了貨幣基金的考核權(quán)重，特別是2023年開(kāi)始不再考核貨幣基金投資業(yè)績(jī)，同時(shí)推動(dòng)非貨投資部門(mén)加大在投資業(yè)績(jī)上的考核權(quán)重，投資部門(mén)必須要以投資業(yè)績(jī)?yōu)橹兀饕獮闃I(yè)績(jī)負(fù)責(zé)?！?/p>

但近期建信基金的權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)也不理想。截至6月4日，在58只主動(dòng)權(quán)益基金中，僅3只近一年取得正收益；還有超30只基金虧損10%以上，其中包括19只股票型基金和22只混合型基金。

在業(yè)績(jī)不佳之下，基金清盤(pán)現(xiàn)象頻出，迷你基金數(shù)量亦在增多。目前建信基金旗下共計(jì)有283只基金產(chǎn)品（多種份額單獨(dú)計(jì)算），其中，基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元的有92只，占總產(chǎn)品數(shù)量比例高達(dá)33%。

投研能力是基金公司發(fā)展權(quán)益類產(chǎn)品的關(guān)鍵因素之一。與券商系等其他機(jī)構(gòu)相比，銀行系公募的權(quán)益投研在人才、經(jīng)驗(yàn)等方面均處于弱勢(shì)，投研競(jìng)爭(zhēng)力有待加強(qiáng)。而隨著權(quán)益老將姜鋒的離職，更多挑戰(zhàn)似乎都擺在建信基金高管們面前。其未來(lái)如何破局？經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)將持續(xù)關(guān)注。