為縮減成本，尋求新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)，精簡(jiǎn)產(chǎn)品管線也是跨國(guó)藥企的一項(xiàng)重要手段。

近日，百時(shí)美施貴寶（BMS）在其第一季度報(bào)告中表示，計(jì)劃在2025年底前通過(guò)大規(guī)模重組削減15億美元成本，在全球范圍內(nèi)將大約裁員2200人，占總員工的6%。今年4月，BMS關(guān)閉了其位于加利福尼亞州紅木城的癌癥免疫學(xué)和細(xì)胞治療主題研究中心。BMS目前大約有12個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)停止或指定委外開(kāi)發(fā)，包括其免疫療法Yervoy的后續(xù)版本、SIRPα和BET靶向藥物，并將在今年剩余時(shí)間內(nèi)繼續(xù)審查其產(chǎn)品線。

另?yè)?jù)前聯(lián)拓生物人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，BMS在2023年底收回肥厚型心肌病藥物mavacamten大中華區(qū)權(quán)益的時(shí)候，也接手了聯(lián)拓該藥物團(tuán)隊(duì)員工，但目前，該團(tuán)隊(duì)人員已經(jīng)優(yōu)化了不少?！霸谖覀兊娜吮弧I(mǎi)’過(guò)去之后，他們進(jìn)行了一波波清理?！?/p>

CIC灼識(shí)創(chuàng)始合伙人侯緒超對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，跨國(guó)藥企進(jìn)行大規(guī)模裁員和精簡(jiǎn)產(chǎn)品管線的主要原因包括對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的一種反應(yīng)，也有成本控制、戰(zhàn)略調(diào)整以及提升研發(fā)效率等不同因素的考慮。比如，現(xiàn)在的大藥企都在收縮自體研發(fā)投入，轉(zhuǎn)向?qū)ν庖M(jìn)其他小藥企的高成功率產(chǎn)品，這使得他們的研發(fā)團(tuán)隊(duì)大大收縮。 

“在中國(guó)，藥品的集采、醫(yī)?？刭M(fèi)等政策也會(huì)對(duì)跨國(guó)藥企的業(yè)務(wù)造成壓力，從而促使這些跨國(guó)藥企進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，縮減在華規(guī)模?！焙罹w超說(shuō)。

裁員仍在繼續(xù)

近年來(lái)，全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資遇冷，融資總金額進(jìn)一步萎縮，回落到2019年的水平。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球共完成醫(yī)療健康領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)投資3076筆，累計(jì)融資574億美元，融資總額相對(duì)2022年，進(jìn)一步收縮超2成。單筆事件的融資均額也從2021年的峰值0.35億美元跌落至2023年的0.19億美元，接近腰斬。

在此背景下，2024年，跨國(guó)藥企的裁員仍在繼續(xù)。BMS2024年第一季度財(cái)報(bào)顯示，2024年公司一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到119億美元。其中Reblozyl和Opdualag的增幅分別為72%和76%，分別達(dá)到3.54億美元和2.06億美元。但Opdivo的收入下降了6%，為21億美元。

BMS在公布一季報(bào)的時(shí)候宣稱，要進(jìn)行組織管理結(jié)構(gòu)重組，優(yōu)化產(chǎn)品管線。

BMS并不是唯一一家進(jìn)行大裁員的藥企。今年以來(lái)，跨國(guó)藥企的裁員仍在繼續(xù)。除BMS外，據(jù)Fierce Biotech發(fā)布的2024年生物制藥企業(yè)裁員情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，2024年共有77家生物技術(shù)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行了裁員，其中不乏諾華、羅氏、輝瑞和拜耳等大型跨國(guó)藥企。值得注意的是，本次裁員浪潮中，中高層管理人員及核心研發(fā)人員也受到影響。

據(jù)公開(kāi)信息，5月9日，武田制藥在2023財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告中提到多款產(chǎn)品遭遇專利懸崖。為了緩解經(jīng)營(yíng)壓力，武田計(jì)劃簡(jiǎn)化其員工組織方式，拿出約9億美元進(jìn)行重組，并精簡(jiǎn)其藥物管線，明確放棄TAK573、TAK981以及CAR-NK療法TAK007的血液腫瘤適應(yīng)。武田披露，即將關(guān)閉圣迭戈研究中心，可能涉及340名員工。

今年4月9日，諾華稱，為最大限度地發(fā)揮產(chǎn)品組合和先進(jìn)技術(shù)平臺(tái)的價(jià)值，諾華計(jì)劃在未來(lái)2-3 年內(nèi)重組其全球研發(fā)團(tuán)隊(duì)，將團(tuán)隊(duì)成員縮減1%~2%。該舉措將在瑞士總部削減約440個(gè)開(kāi)發(fā)職位，并在美國(guó)削減多達(dá)240個(gè)職位。賽諾菲也在今年進(jìn)行了5次裁員，計(jì)劃通過(guò)該措施從2024年到2025年底節(jié)省20億歐元成本。

繼在去年12月以430億美元完成了對(duì)抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）制造商Seagen的收購(gòu)后，5月9日，輝瑞發(fā)言人稱將對(duì)這家新收購(gòu)的公司進(jìn)行新一輪的裁員和組織架構(gòu)調(diào)整，Seagen位于瑞士的總部將裁員74人，位于華盛頓州的工廠將裁員120人。

對(duì)此，有券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近期各大藥企裁員消息頻出，從側(cè)面說(shuō)明了跨國(guó)藥企正在經(jīng)歷新一輪轉(zhuǎn)型陣痛期，跨國(guó)藥企為了應(yīng)對(duì)更多挑戰(zhàn)，相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整也在變得越加頻繁，與此同時(shí)裁員也就成為了常態(tài)。

重視投資回報(bào)率

對(duì)于企業(yè)布局者而言，目前，跨國(guó)藥企的“黃金時(shí)代”已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)需要考慮提升運(yùn)營(yíng)效率，在縮減人力成本的同時(shí)，也需要對(duì)非核心產(chǎn)品考慮進(jìn)行剝離，以“降本增效”實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)聚焦。為更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，除進(jìn)行大裁員外，跨國(guó)藥企還采取了精簡(jiǎn)管線、重組并購(gòu)等措施。

今年4月，BMS關(guān)閉了其位于加利福尼亞州紅木城的癌癥免疫學(xué)和細(xì)胞治療主題研究中心。目前大約有12個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)停止或指定委外開(kāi)發(fā)，包括其免疫療法Yervoy的后續(xù)版本、SIRPα和BET靶向藥物，并將在今年剩余時(shí)間內(nèi)繼續(xù)審查其產(chǎn)品線。

BMS發(fā)言人公開(kāi)表示，“絕大多數(shù)”成本節(jié)約將來(lái)自BMS的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而不是最近收購(gòu)獲得的協(xié)同資產(chǎn)。就其投資渠道而言，他們將專注于提供更高投資回報(bào)的資產(chǎn)和項(xiàng)目。

吉利德今年已將CD47單抗magrolimab的6項(xiàng)試驗(yàn)從管線中剔除。包括magrolimab聯(lián)合療法治療頭頸部鱗狀細(xì)胞癌、三陰性乳腺癌、結(jié)直腸癌等多項(xiàng)實(shí)體瘤研究和血液瘤試驗(yàn)，即意味著徹底放棄了這款藥物的研發(fā)。此外，其CD19 CAR-T細(xì)胞療法Tecartus（Brexucabtagene autoleucel）治療罕見(jiàn)B細(xì)胞惡性腫瘤的II期籃子試驗(yàn)（ZUMA-25）以及靶向CLL-1的CAR-T細(xì)胞療法KITE-222治療復(fù)發(fā)/難治性急性髓系白血?。≧/R AML）的I期試驗(yàn)也被剔除。諾華在一季度管線更新中，也將CD73單抗NZV930和CSF-1R抑制劑sotuletinib從管線中剔除。其中，NZV930正處于I期階段，曾被開(kāi)發(fā)用于治療實(shí)體瘤，sotuletinib曾被開(kāi)發(fā)用于治療ALS，已處于II期階段。

值得注意的是，在跨國(guó)藥企被砍的管線中大多處于早期臨床階段，但也有處于III期臨床管線的產(chǎn)品被剔除。例如，羅氏放棄了RG6168（薩特利珠單抗）治療重癥肌無(wú)力的適應(yīng)癥的開(kāi)發(fā)，主要原因在于其在III期試驗(yàn)中未顯示出預(yù)期的臨床療效。賽諾菲也將venglustat針對(duì)治療GM2神經(jīng)節(jié)脂質(zhì)沉積癥的III期實(shí)驗(yàn)終止。

對(duì)于暫停臨床的現(xiàn)實(shí)性問(wèn)題，上述分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，實(shí)際操作中，企業(yè)也需要考慮到企業(yè)的團(tuán)隊(duì)、技術(shù)平臺(tái)、研發(fā)思路等諸多非量化指標(biāo)?！叭绻?xiàng)目推進(jìn)到臨床，并展示了充分的數(shù)據(jù)，對(duì)于后期開(kāi)發(fā)成功率都會(huì)比較滿意，或者認(rèn)為在某個(gè)方面做得很好就一定會(huì)堅(jiān)持下去。反之，如果各方面數(shù)據(jù)并不理想，對(duì)未來(lái)藥物前景迷茫，及時(shí)止損不失為一條理智的道路。當(dāng)然，也可以等到新的技術(shù)來(lái)了以后再擁抱它。”

整體來(lái)看，跨國(guó)藥企趨向于將研發(fā)重點(diǎn)放在投資回報(bào)率更高、更加受市場(chǎng)認(rèn)可的產(chǎn)品管線上。“醫(yī)藥行業(yè)的集中度會(huì)進(jìn)一步提高，重磅炸彈級(jí)藥品的持續(xù)推出對(duì)于市場(chǎng)的刺激作用和帶動(dòng)效應(yīng)會(huì)使得大家把資源更加向頭部集中，未來(lái)在各個(gè)治療領(lǐng)域都有可能出現(xiàn)類似減重、腫瘤領(lǐng)域里的GLP-1和K藥這種王者級(jí)的藥品?！焙罹w超表示。

尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)

盡管近年來(lái)新冠疫情已經(jīng)過(guò)去，但對(duì)于全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的影響仍在持續(xù)。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，自2020年以來(lái)，市場(chǎng)中交易終止的項(xiàng)目仍在持續(xù)上升，從2020年的23項(xiàng)上升至2023年的93項(xiàng)。從技術(shù)類別來(lái)看，其中單抗、細(xì)胞治療領(lǐng)域終止項(xiàng)目數(shù)顯著增多。

“生物醫(yī)藥行業(yè)是典型的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)。新的技術(shù)突破往往在短期引發(fā)投資者過(guò)于樂(lè)觀的情緒，甚至引發(fā)熱炒和投機(jī)行為。”上述分析師指出，隨著時(shí)間推移，一旦這些創(chuàng)新技術(shù)在考驗(yàn)面前有所閃失，比如商業(yè)化概率降低、明星藥物的臨床不及預(yù)期，投資者的信心就會(huì)逃離，甚至形成群體性悲觀，同時(shí)也“誤殺”很多質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)。成熟如美國(guó)的生物醫(yī)藥投資市場(chǎng)，也難逃這種周期。

為保證現(xiàn)金流，密集裁員、砍管線、停臨床正成為常態(tài)，但為了推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)也成為各家藥企面臨的現(xiàn)實(shí)性問(wèn)題，而對(duì)外授權(quán)和并購(gòu)重組等方式已成為跨國(guó)藥企“自救”的重要舉措，能夠幫助企業(yè)在短期內(nèi)將資金集中在投資回報(bào)率更高的研發(fā)項(xiàng)目上。例如，在過(guò)去六個(gè)月中，BMS花費(fèi)140億美元收購(gòu)了Karuna Therapeutics，其治療精神分裂癥的新藥將于今年9月獲得FDA批準(zhǔn)。此外，BMS公司還完成了對(duì)RayzeBio的收購(gòu)。另外，今年初，諾華集團(tuán)宣布已達(dá)成收購(gòu)信瑞諾醫(yī)藥的協(xié)議。信瑞諾醫(yī)藥的核心資產(chǎn)包括兩款處于臨床開(kāi)發(fā)階段的藥物，即atrasentan及zigakibart（BION-1301），均用于治療IgA腎病。此次收購(gòu)將擴(kuò)大諾華在中國(guó)的腎病產(chǎn)品組合，豐富未來(lái)產(chǎn)品線。

對(duì)于大型跨國(guó)藥企而言，通過(guò)并購(gòu)、許可授權(quán)獲取“外部創(chuàng)新”和“內(nèi)部研發(fā)”具有一樣重要的意義，那么， 哪些項(xiàng)目會(huì)成為“香餑餑”？根據(jù)麥肯錫披露的數(shù)據(jù)，在2000年，對(duì)于當(dāng)時(shí)全球最熱十大靶點(diǎn)，針對(duì)每個(gè)靶點(diǎn)的管線產(chǎn)品（包括總部在美國(guó)、歐洲和亞洲的公司）分別有5-11個(gè)。在2020年，對(duì)于最熱的前十大靶點(diǎn)，平均針對(duì)每個(gè)靶點(diǎn)的全球管線產(chǎn)品的數(shù)量高達(dá)20-60個(gè)。中國(guó)創(chuàng)新醫(yī)藥在過(guò)去幾年嚴(yán)重的研發(fā)扎堆之后逐漸回歸理性，但是具有很大市場(chǎng)潛力的靶點(diǎn)（如GLP-1）必然會(huì)吸引大批的創(chuàng)新藥企和投資者。

另外，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，全球創(chuàng)新藥收入的大約三分之一來(lái)自企業(yè)“內(nèi)部研發(fā)”的產(chǎn)品，另外三分之二來(lái)自于并購(gòu)與合作（包括授權(quán)許可）。對(duì)于全球前20名的跨國(guó)藥企，當(dāng)前臨床階段的產(chǎn)品數(shù)量中平均55%來(lái)自于“內(nèi)部研發(fā)”，45%是來(lái)自于“外部創(chuàng)新”，但有些公司對(duì)外部創(chuàng)新的依賴度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均值,達(dá)到60%~70%。

“盡管雙/多特異性抗體、細(xì)胞基因治療等項(xiàng)目被砍，但這些賽道依然被跨國(guó)藥企重點(diǎn)關(guān)注。在面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，以及政策調(diào)控的背景下，藥企之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。在全球醫(yī)藥交易治療領(lǐng)域分布情況方面，抗腫瘤藥物是最受關(guān)注的治療領(lǐng)域，抗感染、神經(jīng)系統(tǒng)藥物、免疫系統(tǒng)藥物緊隨其后?！鄙鲜龇治鰩煆?qiáng)調(diào)。由于新藥的研發(fā)前期需要巨額的資金投入，以及長(zhǎng)時(shí)間的臨床試驗(yàn)，醫(yī)藥產(chǎn)品從研發(fā)到上市的周期較長(zhǎng)，因此具有很高的風(fēng)險(xiǎn)性。

對(duì)此，侯緒超也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者強(qiáng)調(diào)，跨國(guó)藥企通過(guò)裁員和精簡(jiǎn)產(chǎn)品管線等舉措，短期內(nèi)可以作為降低成本、提高運(yùn)營(yíng)效率的手段。長(zhǎng)期而言，藥企仍然是需要依靠創(chuàng)新藥物的研發(fā)和市場(chǎng)推廣來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

轉(zhuǎn)載來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：季媛媛