經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭晨燁 光伏行業(yè)遇到“坎”了。

2024年4月29日晚間，光伏龍頭隆基綠能科技股份有限公司（601012.SH，下稱“隆基綠能”）披露了2023年年度報(bào)告與2024年第一季度報(bào)告。年報(bào)信息顯示，2023年，隆基綠能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1294.98億元，同比微增0.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤107.51億元，同比大降27.41%。

季報(bào)信息則顯示，在剛剛過去的2024年第一季度，隆基綠能竟然虧錢了：當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入176.74億元，同比大降37.59%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為23.5億元。記者注意到，隆基綠能上一次出現(xiàn)單季度虧損，還要追溯到11年前，也就是2013年的第一季度。

作為行業(yè)龍頭企業(yè)，隆基綠能的財(cái)報(bào)信息折射出的，是整個(gè)光伏行業(yè)所面臨的巨大壓力。

截至2024年4月29日，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者梳理中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)50只成分股的2023年年度報(bào)告與2024年第一季度報(bào)告后發(fā)現(xiàn)：這50家企業(yè)2023年的合計(jì)營收達(dá)到了1.448萬億元，較2022年增加了1617.91億元，但其中有38家企業(yè)在2023年的營收同比增速較2022年下滑，有11家企業(yè)的營收出現(xiàn)負(fù)增長；到了2024年的第一季度，情況則變得更為嚴(yán)峻，當(dāng)季有14家企業(yè)均產(chǎn)生了歸屬母公司股東的凈虧損。

行業(yè)龍頭“集體轉(zhuǎn)虧”

“要是不了解這個(gè)行業(yè)的人，都不敢想，就在一年多以前，硅料價(jià)格最高超過了30萬元/噸，現(xiàn)在已經(jīng)沒人提‘擁硅為王’這件事了。”4月28日，華東一家光伏組件廠商的銷售負(fù)責(zé)人告訴記者。

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，2024年4月24日，多晶硅P型致密料成交價(jià)格區(qū)間為4.00萬元/噸至4.50萬元/噸，成交均價(jià)為4.28萬元/噸，N型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為4.20萬元/噸至4.40萬元/噸，成交均價(jià)為4.30萬元/噸。

硅料價(jià)格的“雪崩”，首先沖擊的就是硅料廠商的業(yè)績。

數(shù)據(jù)顯示，新疆大全新能源股份有限公司（688303.SH，下稱“大全能源”）2023年實(shí)現(xiàn)營收163.29億元，較2022年驟減146.11億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤57.63億元，較2022年直接減少了133.58億元；2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營收29.82億元，同比下滑38.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.31億元，較2023年第一季度減少了25.8億元，銷售毛利率也從2022年年報(bào)披露的74.83%暴跌至2024年第一季度的16.71%。

再如，同為硅料大廠的通威股份有限公司（600438.SH，下稱“通威股份”）2023年實(shí)現(xiàn)營收1391.04億元，較2022年減少33.19億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤135.74億元，較2022年減少121.52億元。在2024年第一季度，通威股份還出現(xiàn)了虧損，當(dāng)季歸屬母公司股東的凈虧損金額達(dá)7.87億元，這是自2016年第二季度以來，通威股份首次出現(xiàn)單季度虧損的情形。

值得注意的是，大全能源眼下仍舊在擴(kuò)大硅料的產(chǎn)能規(guī)模。

“目前，硅料價(jià)格正不斷逼近業(yè)內(nèi)企業(yè)成本線，為行業(yè)帶來一定的壓力與挑戰(zhàn)的同時(shí)也為企業(yè)發(fā)展提供了新的契機(jī)。內(nèi)蒙古包頭二期10萬噸高純多晶硅項(xiàng)目進(jìn)展順利，計(jì)劃將于2024年第二季度建成投產(chǎn)。該項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后，公司累計(jì)年產(chǎn)能可實(shí)現(xiàn)30.5萬噸。”大全能源在其2024年第一季度報(bào)告中指出。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會在4月24日發(fā)表的多晶硅市場點(diǎn)評中的觀點(diǎn)則更為直接：

“目前硅料價(jià)格已經(jīng)抵達(dá)大多數(shù)企業(yè)的現(xiàn)金成本，甚至跌破部分企業(yè)現(xiàn)金成本。硅料價(jià)格雖已出現(xiàn)多周的持續(xù)下滑，但現(xiàn)價(jià)跌幅仍不及下游預(yù)期，下游持續(xù)看跌，尚未出現(xiàn)大規(guī)模低價(jià)抄底囤貨跡象。從全產(chǎn)業(yè)鏈角度看，在階段性供應(yīng)過剩的背景下，從工業(yè)硅到組件的主環(huán)節(jié)均跌破生產(chǎn)成本，短期內(nèi)市場呈現(xiàn)非理性競爭。”

另外，在硅片方面，該領(lǐng)域的龍頭公司——TCL中環(huán)新能源科技股份有限公司（002129.SH，下稱“TCL中環(huán)”）的日子也沒比硅料廠商好過到哪里去。數(shù)據(jù)顯示，TCL中環(huán)2023年實(shí)現(xiàn)營收591.46億元，同比下降11.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤34.16億元，同比下降49.9%。同樣地，其2024年第一季度也出現(xiàn)了8.8億元的凈虧損。

“截至2024年一季度末，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模超1000GW，供給側(cè)與終端裝機(jī)存在階段性供需錯(cuò)配，光伏行業(yè)仍處在市場周期底部。”TCL中環(huán)如是在2024年一季報(bào)中闡述產(chǎn)生虧損的原因。

而在競爭更為激烈的光伏電池及組件環(huán)節(jié)，相關(guān)廠商的業(yè)績衰退體現(xiàn)得更為明顯。比如，根據(jù)知名光伏行業(yè)研究機(jī)構(gòu)InfoLink發(fā)布的2023年全球組件出貨排名，在2023年曾奪下光伏組件全球出貨量第一的晶科能源股份有限公司（688223.SH，下稱“晶科能源”），2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1186.82億元，同比增長43.55%；但在2024年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營收為230.84億元，較去年同期減少近1億元。

類似地，在2023年光伏組件全球出貨量排名第二的天合光能股份有限公司（688599.SH，下稱“天合光能”），2023年的營收同比增速從上一年度的91.21%下滑至33.32%；在2024年第一季度同樣出現(xiàn)了營收負(fù)增長的情況，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營收182.56億元，較2023年第一季度減少了30.63億元。

此外，同已經(jīng)產(chǎn)生季度虧損、全球出貨排名第三的隆基綠能一樣，2023年光伏組件出貨排名第四的晶澳太陽能科技股份有限公司（002459.SZ，下稱“晶澳科技”）也在2024年第一季度產(chǎn)生了4.83億元的凈虧損。

在晶澳科技2023年年報(bào)中，該公司指出，隨著太陽能光伏發(fā)電在越來越大范圍的國家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)“平價(jià)上網(wǎng)”，光伏市場逐漸從“政策驅(qū)動(dòng)”向“需求驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變，光伏行業(yè)對市場需求的變化將更加敏感，并隨市場需求的波動(dòng)呈現(xiàn)周期性特點(diǎn)。同時(shí)，隨著全球各國電網(wǎng)的消納問題浮上臺面，各主力市場需求增長放緩，行業(yè)將出現(xiàn)分化，加速優(yōu)勝劣汰步伐。

跨界企業(yè)“知難而退”

在光伏行業(yè)遭遇整體壓力的背景下，跨界企業(yè)也紛紛打起了“退堂鼓”。

4月24日，主營業(yè)務(wù)為光伏輔材的上市公司——蘇州中來光伏新材股份有限公司（300393.SZ，下稱“中來股份”）發(fā)布公告稱，光伏行業(yè)市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化，硅基項(xiàng)目可行性發(fā)生了重大變更?；诖耍^續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目預(yù)計(jì)無法達(dá)到預(yù)定的投資效果。結(jié)合公司整體發(fā)展規(guī)劃及市場情況，為優(yōu)化公司資源配置，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)公司及全體股東的利益，經(jīng)公司審慎研究，決定終止投資硅基項(xiàng)目。

中來股份所指的硅基項(xiàng)目，最早是在2022年3月15日發(fā)布的公告中披露的，彼時(shí)硅料正處在價(jià)格持續(xù)上漲的階段。該環(huán)節(jié)豐厚的利潤前景，讓2022年?duì)I收尚不足百億的中來股份，直接拋出了一個(gè)總投資額約140億元的多晶硅建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)能為20萬噸工業(yè)硅及10萬噸高純多晶硅。時(shí)至今日，這個(gè)項(xiàng)目顯然已經(jīng)“不合時(shí)宜”。

2024年第一季度，中來股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.88億元，同比下降52.43%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損達(dá)1.72億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

實(shí)際上，今年以來，像中來股份這般“知難而退”的上市公司還有很多。

3月18日，主營業(yè)務(wù)為復(fù)合材料輕量化制品的江西海源復(fù)合材料科技股份有限公司（002529.SZ，下稱“海源復(fù)材”）發(fā)布公告稱，公司經(jīng)與全椒縣人民政府友好協(xié)商后簽訂《解除協(xié)議書》，決定終止相關(guān)項(xiàng)目合作，并將滁州賽維能源科技有限公司（下稱“滁州能源”）100%股權(quán)以3800萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給浙江愛旭太陽能科技有限公司（以下簡稱“愛旭科技”）。轉(zhuǎn)讓完成后，海源復(fù)材將不再持有滁州能源股權(quán)。

海源復(fù)材的滁州項(xiàng)目始于2022年末。2022年12月22日，該公司披露了擬以全資子公司滁州能源為主體在滁州市全椒縣投資新建光伏產(chǎn)業(yè)基地的計(jì)劃，其中，一期規(guī)劃建設(shè)10GW TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸電池）高效光伏電池項(xiàng)目，二期規(guī)劃建設(shè)5GW HJT（異質(zhì)結(jié)太陽能電池）超高效光伏電池及3GW高效光伏組件項(xiàng)目。

“鑒于在滁州項(xiàng)目推進(jìn)過程中，光伏行業(yè)及市場環(huán)境發(fā)生較大變化，經(jīng)公司認(rèn)真研究，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)及管理成本，優(yōu)化資源配置，與全椒政府友好協(xié)商后，決定終止滁州項(xiàng)目。”海源復(fù)材如是在公告中解釋終止項(xiàng)目的原因。

在2020年跨界至光伏太陽能電池片賽道的聆達(dá)集團(tuán)股份有限公司（300125.SZ，下稱“聆達(dá)股份”）也在3月18日發(fā)布公告稱，擬終止投資建設(shè)銅陵年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目。

按照此前公告，聆達(dá)股份此次終止的項(xiàng)目原計(jì)劃投資額高達(dá)91.5億元，擬分兩期建設(shè)，其中項(xiàng)目一期建設(shè)年產(chǎn)10GW TOPCon高效電池片產(chǎn)線；項(xiàng)目二期建設(shè)年產(chǎn)5GW TOPCon高效電池片產(chǎn)線及5GW-hjt電池片產(chǎn)線。

在公告中，聆達(dá)股份的表述和海源復(fù)材非常相似：“鑒于項(xiàng)目建設(shè)受宏觀環(huán)境、光伏行業(yè)市場環(huán)境變化、融資環(huán)境、項(xiàng)目施工實(shí)施條件、項(xiàng)目施工相關(guān)方配合進(jìn)度等多種因素影響，致使本項(xiàng)目無法按原計(jì)劃推進(jìn)建設(shè)進(jìn)度。經(jīng)公司審慎研究，認(rèn)為繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目存在較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，為有效控制對外投資風(fēng)險(xiǎn)，公司與銅陵獅子山高新區(qū)管委會協(xié)商一致，決定終止投資建設(shè)銅陵項(xiàng)目。”

華南一位光伏組件的經(jīng)銷商告訴記者，未來像中來股份、海源復(fù)材、聆達(dá)股份這樣終止光伏項(xiàng)目的企業(yè)會越來越多。“現(xiàn)在不光是組件，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格都逼近成本線，甚至有些項(xiàng)目招標(biāo)，就是報(bào)虧本價(jià)，沒有實(shí)力的公司堅(jiān)持不了太久。”該經(jīng)銷商表示。

“現(xiàn)在二三線的光伏企業(yè)開始終止項(xiàng)目，這很正常，產(chǎn)能階段性過剩，市場環(huán)境不支持企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)了。我覺得未來還不僅僅是項(xiàng)目終止，可能還有很多企業(yè)是要被淘汰的。” 廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)亦告訴記者。

但林伯強(qiáng)同時(shí)亦向記者強(qiáng)調(diào)：“站在長期看，雙碳目標(biāo)要實(shí)現(xiàn)的話，風(fēng)電光伏就是主力消費(fèi)能源。所以，現(xiàn)在光伏行業(yè)的產(chǎn)能，對未來而言，是微不足道的，現(xiàn)在只是一個(gè)節(jié)點(diǎn)性的過剩。我仍然非?？春霉夥膊皇钦f行業(yè)現(xiàn)在沒有問題，畢竟新能源產(chǎn)業(yè)是一個(gè)新的系統(tǒng)，它需要我們在發(fā)展中面對挑戰(zhàn)，解決問題。”