新華財(cái)經(jīng)倫敦3月27日電（記者張亞東）上周，英鎊兌美元匯率出現(xiàn)了本月以來的最大跌幅。

3月20日，也就是英國央行公布最新利率政策之前的一天，美元兌英鎊匯率尚處于1.28美元兌1英鎊的高位。在英國央行宣布維持利率不變政策后，英鎊兌美元出現(xiàn)了持續(xù)下跌。3月22日，美元兌英鎊匯率已經(jīng)升破1.26美元兌1英鎊的水平。

英鎊兌美元匯率的下跌主要?dú)w因于英國央行的鴿派和美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)上漲。

21日，盡管英國央行宣布維持利率不變，但已經(jīng)顯示出明確的鴿派傾向。在9名貨幣政策委員會(huì)成員中，有8名委員同意維持利率不變的主張，有一名成員支持降息25個(gè)基點(diǎn)。在全部的9名貨幣委員成員中，已經(jīng)沒有一個(gè)成員支持加息。上次英國央行投票出現(xiàn)這一情況還是2021年9月份。市場機(jī)構(gòu)和智庫根據(jù)英國央行的會(huì)議記錄指出，英國央行實(shí)際上已經(jīng)邁出了降息的第一步。

英國智庫之一的經(jīng)濟(jì)事務(wù)研究所（Institute of Economic Affairs）的專家Julian Jessop指出，盡管英國央行維持現(xiàn)行利率的決定令人失望，但英國央行即將降息的暗示仍是值得歡迎的，英國央行關(guān)于降息的語氣轉(zhuǎn)緩非常重要。

實(shí)際上，英國市場已經(jīng)在押注英國央行將實(shí)施降息，同時(shí)，降息時(shí)間將比市場預(yù)期要早。在英國央行宣布最新的利率政策后，包括匯豐、巴克萊等英國的一些銀行已經(jīng)著手下調(diào)購房抵押貸款利率。英國央行貨幣政策委員會(huì)成員之一的Catherine Mann指出，目前市場對(duì)英國央行降息的押注已經(jīng)太多了。

英國市場對(duì)英國央行的降息預(yù)期壓低了英鎊兌美元的匯率。另一方面，上周瑞士央行的意外降息推高了美元指數(shù)，美元指數(shù)重新回到104點(diǎn)的上方。這提振了美元兌英鎊的匯率。

但在本周，英鎊兌美元匯率已經(jīng)略有回升，重新回到1.26美元兌1英鎊的上方。這主要受到英國經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)好的支撐。英國經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)顯示，英國經(jīng)濟(jì)在今年第一季度獲得了增長的動(dòng)能。

英國國家統(tǒng)計(jì)局22日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，英國在線零售出現(xiàn)了去年7月以來的最大增長。盡管英國2月份的零售量環(huán)比1月份沒有進(jìn)一步增長，但較去年12月出現(xiàn)了大幅上漲。英國工業(yè)聯(lián)合會(huì)（CBI）的月度調(diào)查表明，截至今年3月份，英國零售保持穩(wěn)定，這是繼去年連續(xù)10個(gè)月下跌后的首次穩(wěn)定。

英國工業(yè)聯(lián)合會(huì)（CBI）的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Martin Sartorius指出，英國3月份零售銷售的穩(wěn)定應(yīng)該會(huì)給該行業(yè)的走出谷底帶來一些希望。正在放緩的通脹可能進(jìn)一步推動(dòng)英國零售未來幾個(gè)月的穩(wěn)定增長。經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)畢馬威25日公布的英國經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告顯示，盡管英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不強(qiáng)，但已經(jīng)可以看到明確的復(fù)蘇跡象，已經(jīng)從去年底的技術(shù)性衰退中的走出來了。這推動(dòng)了本周英鎊兌美元匯率的上漲。

但這種上漲能否持續(xù)還需進(jìn)一步觀察。一方面，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)今年的降息時(shí)間和降息幅度，市場仍沒有基本共識(shí)，一些機(jī)構(gòu)甚至認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年可能不會(huì)降息。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間和幅度低于市場預(yù)期，美元指數(shù)將獲得支持，英鎊、歐元等貨幣兌美元的匯率都將承壓。另一方面，由于英國目前的通脹水平仍較美國和歐洲大陸為高，同時(shí)，英國的雇員工資上漲速度盡管有所放緩，但仍高于通脹水平，這將制約英國央行的降息時(shí)間和降息幅度。如果英國央行降息時(shí)間過晚，降息幅度過小，將嚴(yán)重制約英國目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，從而不利于英鎊兌美元的匯率。

考慮到英國今年下半年可能進(jìn)行的大選和大選對(duì)經(jīng)濟(jì)的不確定性影響，從大的概率上來講，今年英鎊兌美元匯率可能仍將處于1.20—1.30的區(qū)間。

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編輯：王曉偉

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