經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 9月15日，由《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》主辦、上海信托戰(zhàn)略合作的“愿乘長(zhǎng)風(fēng)·逐浪前行——2023秋季觀察家高端策略會(huì)”在上海召開。

中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員、房地產(chǎn)金融研究中心主任尹中立在會(huì)上表示，目前房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)普遍存在兩大風(fēng)險(xiǎn)，即流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。

他指出，2022年底，全部房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的現(xiàn)金短債比已經(jīng)接近1，今年第一季度80%的房企上市公司的現(xiàn)金短債比跌破1。對(duì)于房企目前遭遇的流動(dòng)性問題，盡管當(dāng)前已松動(dòng)了房企股權(quán)融資政策，但由于市場(chǎng)約束增加，房企實(shí)際上募集資金仍有一定難度。

除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外，房企還面臨資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。尹中立指出，有些房地產(chǎn)企業(yè)的土地儲(chǔ)備主要集中在三四線城市，這些城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下跌，很多公司將出現(xiàn)資不抵債可能。他指出，2022年度報(bào)告里，減值準(zhǔn)備超過100億元的公司有十幾家。

對(duì)此，尹中立提出化解當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的兩點(diǎn)建議。

其一，他建議要統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)。他表示，對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)需要有正確的判斷。“從美國次貸危機(jī)爆發(fā)之后的處置過程看，形成救市的共識(shí)并非易事，在美國國會(huì)曾經(jīng)有過激烈辯論，最終才形成共識(shí)。”

此外，他建議設(shè)立“中國住房銀行”參與處置房地產(chǎn)企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。他表示，可以參考2008年美國應(yīng)對(duì)“次貸危機(jī)”的經(jīng)驗(yàn)，2008年10月美國國會(huì)通過了《緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法》，決定出臺(tái)“問題資產(chǎn)救助計(jì)劃”（Troubled Asset Relief Program，TARP）。其主要內(nèi)容是授予美國財(cái)政部7000億美元資金額度，用于購買和擔(dān)保金融機(jī)構(gòu)問題資產(chǎn)。

他建議，新設(shè)立的“中國住房銀行”的資本金來自財(cái)政部發(fā)行的特別國債，以國家信用在資本市場(chǎng)發(fā)行債券融資。其功能是向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供流動(dòng)性支持，為實(shí)施國家住房保障制度提供金融政策。