經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 老盈盈 1657家！三年里，全國的小額貸款公司正急劇減少。2020年3月末，小額貸款公司還有7458家，但到了今年同期，這個數(shù)量已經(jīng)減少到了5801家。

全國多地小貸公司的數(shù)量都呈現(xiàn)逐年遞減的態(tài)勢。一直以來，小貸身份難以明確，稅收負(fù)擔(dān)較重加劇了小貸經(jīng)營難度；而疫情三年，國有大行業(yè)務(wù)下沉，搶走了不少中小銀行房抵貸的客戶，而中小銀行又搶走了小貸和典當(dāng)?shù)目蛻?，更讓小貸的日子雪上加霜。

李明是中部地區(qū)一家小額貸款公司的負(fù)責(zé)人，主要從事房產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)，但這種客戶的數(shù)量有限，由于銀行業(yè)務(wù)下沉，過去這幾年，他只能接觸一些質(zhì)量一般甚至較為劣質(zhì)的企業(yè)。作為一家規(guī)模中等的小貸公司，他們也擔(dān)心風(fēng)險問題，放貸比以前謹(jǐn)慎很多，因此更多的時候，他們都在觀望。

小額貸款公司發(fā)展至今已有14年，作為普惠金融的有效補(bǔ)充力量，多元化滿足小微企業(yè)的金融需求，曾經(jīng)被寄予厚望，一度引起資本的蜂擁，如今在強(qiáng)監(jiān)管下持續(xù)退潮。

如果未來銀行業(yè)務(wù)繼續(xù)下沉，小貸公司數(shù)量減少的趨勢還會延續(xù)下去嗎？

銀行業(yè)務(wù)下沉擠壓小貸生存空間

李明記得，銀行業(yè)務(wù)下沉源于2018年。彼時，銀監(jiān)會對銀行的考核突出小額、分散，將原來的“三個不低于”改為“兩增兩控”，指單戶授信總額1000萬元以下（含）小微企業(yè)貸款同比增速不低于各項(xiàng)貸款同比增速，有貸款余額的戶數(shù)不低于上年同期水平。2019年的政府工作報告強(qiáng)調(diào)，為緩解企業(yè)融資難、融資貴問題，2019年國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長30%以上。

李明告訴經(jīng)濟(jì)觀察報記者，之前國有大行是不太做一百萬到一千萬之間的小微客群的，很多客戶也不會選擇大行去貸款，但是隨著國家普惠金融政策的推行，給大行下了明確的指標(biāo)，大行的壓力很大，就開始大規(guī)模推小微這一部分貸款客戶，但是大行又沒有多少信用貸款的專長和耐心，所以他們基本上就靠壓降利率來搶占市場，這就是所謂的下沉。

那幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢也不是很樂觀。2018年-2019年，中美貿(mào)易戰(zhàn)、英國脫歐、地緣政治等全球不確定性等因素增多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)困境。銀行業(yè)務(wù)一下沉之后，小貸行業(yè)就更難了。

“金融本來就與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)不好的話，金融怎么可能好呢。”疫情這幾年，情況更糟糕了。李明稱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)承壓，企業(yè)收縮投資沒有太多意愿貸款。小微企業(yè)本來就是一個最底層的企業(yè)生態(tài)，經(jīng)濟(jì)不好，小微企業(yè)更困難。而且，銀行這幾年小微貸款新增量非常大，以前一些客戶質(zhì)量不是很高的客戶，銀行現(xiàn)在也進(jìn)行了服務(wù)。

據(jù)李明介紹，國有大行普惠金融業(yè)務(wù)平均利率在3.5%左右，中小行基本上在4%左右，過去小貸公司的貸款利率集中在12%-16%，如今小貸公司的盈利空間受到嚴(yán)重擠壓，貸款利率普遍在10%-13%。

在李明看來，現(xiàn)在小貸公司房抵貸的客戶質(zhì)量都比較差，例如信用卡逾期比較多，或者是抵押的房產(chǎn)、商鋪位于市場銷售不太好的地段。經(jīng)過這幾年行業(yè)的沖擊，包括李明等很多小貸公司都受到了很大的打擊，對風(fēng)險的理解比以前要謹(jǐn)慎。他已經(jīng)沒有多少強(qiáng)烈追求規(guī)模的欲望，跟其他一般企業(yè)的投資心態(tài)大同小異，經(jīng)濟(jì)形勢不好的時候，他也會觀望，也會控制規(guī)模。

所以他現(xiàn)在的做法是遇到較為優(yōu)質(zhì)、風(fēng)險可控的企業(yè)就放一點(diǎn)貸款，畢竟還是要生存和發(fā)展，而對于不可控的企業(yè)就不放款，雖然業(yè)務(wù)數(shù)量減少會帶來虧損，但是李明認(rèn)為，這個虧損與放貸款損失不一樣，對于整個信貸的總余額來說是可控的。除此之外，李明還需要控制經(jīng)營成本來維持整個公司的運(yùn)營，以熬過疫情那段特殊時期。李明公司里大概有10個員工，工資一年要一兩百萬元，加上營運(yùn)的房租水電費(fèi)和稅收。他會盡力把運(yùn)營成本控制在兩百萬元以內(nèi)。

然而，有的機(jī)構(gòu)的想法跟李明還是不一樣，他們可能直接選擇不開展業(yè)務(wù)，基本上等于光收不貸保持一個牌照的狀態(tài)，或者干脆選擇直接退出。

小貸公司數(shù)量不斷減少正常嗎？

也可能是因?yàn)榻?jīng)營難以為繼，有的小貸公司會選擇退出。疫情三年，小貸公司的數(shù)量在不斷減少。

4月24日，央行公布了2023年一季度小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，全國共有小額貸款公司5801家。貸款余額8722億元，而2020年3月末，小額貸款公司的數(shù)量是7458家。貸款余額為8771億元。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，全國絕對多數(shù)地區(qū)小額貸款公司都在減少，例如遼寧省減少了166家、安徽省減少了124家、山西省減少了84家等，其他省份也有不同程度數(shù)量的減少。

談及原因，小微信貸專家嵇少峰對經(jīng)濟(jì)觀察報記者表示，一部分是小貸公司的母公司，特別是民營企業(yè)經(jīng)營也困難，所以減少了投資；還有一部分小貸公司自己經(jīng)營不下去或者感覺沒有多少盈利的空間，不良貸款率上升，也沒有可投放的信貸資金就選擇主動退出亦者監(jiān)管部門讓其出清。“因?yàn)樯獠缓米?，其?shí)有不少企業(yè)都已經(jīng)停業(yè)了好多年了，例如有些小貸公司在2011年-2012年成立，但是過了幾年后因?yàn)榻?jīng)營不善就已經(jīng)停業(yè)了，但這些公司也不是說一年就可以完全清退的，加上此前經(jīng)歷了疫情三年，很多事情耽誤了。疫情結(jié)束以后，今年一些地方迎來整頓潮，集中處理掉這些經(jīng)營不善已經(jīng)停業(yè)的公司。”一位地方小貸協(xié)會人士對經(jīng)濟(jì)觀察報記者表示，通常都是這些公司自己主動提出來要注銷退出，因?yàn)榻?jīng)營也需要維護(hù)成本，每個月都要向監(jiān)管部門通報經(jīng)營數(shù)據(jù)，這些公司經(jīng)營不善維護(hù)成本又高，就主動提出退出。

記者梳理近年來小貸公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然全國絕大部分地區(qū)的小貸公司都呈現(xiàn)遞減趨勢，但有一些極個別地區(qū)小貸公司的數(shù)量不減反增，例如2020年一季度江蘇省小貸公司數(shù)量是566家，而到了2023年一季度數(shù)量增加了14家至580家；又例如北京，三年前小貸公司的數(shù)量是105家，今年一季度是113家。有的省份在疫情頭兩年，數(shù)量也有了一些增加，不完全呈現(xiàn)逐年遞減的態(tài)勢，例如河北省在2020年一季度417家，一年后數(shù)量減少到382家，2022年一季度增加了13家，今年一季度數(shù)據(jù)顯示又減少了23家。“這個數(shù)量增加也可以理解，因?yàn)橛幸徊糠滞顿Y人對收益的預(yù)期沒有那么強(qiáng)烈，他覺得適度投資是可以接受的；還有一部分投資人有自己的團(tuán)隊(duì)和資源，在這種場景資源下可以控制信貸風(fēng)險，對自己的經(jīng)營有信心。但是總體來說，這一類型的投資人相對還是比較少，所以這幾年雖然增加了一部分小貸公司，但是數(shù)量也是相對比較少的。”嵇少峰稱。

上述地方小貸協(xié)會人士告訴記者，這幾年雖然不斷有小貸公司退出，但也有小貸公司批設(shè)成立，他們當(dāng)?shù)卦?022年就新設(shè)了七家，所以數(shù)量基本能實(shí)現(xiàn)平衡。小貸公司也是小微企業(yè)，經(jīng)營經(jīng)濟(jì)狀況不好，退出是正?，F(xiàn)象。只是現(xiàn)在小貸的準(zhǔn)入比較難，所以進(jìn)的少出的快，導(dǎo)致市場凈減少就顯得比較明顯。

小貸身份難以明確 稅收負(fù)擔(dān)較重

據(jù)記者從多位小貸人士處了解到，目前大部分地區(qū)的監(jiān)管部門對小貸公司持有嚴(yán)監(jiān)管和清理整頓的態(tài)度，而不是像以前鼓勵發(fā)展的態(tài)度。2011年-2015年間由于監(jiān)管的鼓勵，各地設(shè)立了一批小貸公司，然而由于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險帶來了一些問題，大家對民間金融的規(guī)范運(yùn)營產(chǎn)生了種種疑問，監(jiān)管對小貸的監(jiān)管也日趨嚴(yán)格，尤其是對發(fā)起股東身份資質(zhì)的要求比較高，例如股東實(shí)力、主營情況、凈資產(chǎn)情況等等都設(shè)置了很多的要求，而且現(xiàn)在即使達(dá)到條件，也不見得就一定批設(shè)。

小貸公司作為普惠金融的有效補(bǔ)充力量，也是地方金融服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但是其身份地位卻與金融體系的“正規(guī)軍”相差懸殊，一直難以享受優(yōu)惠的政策，也是造成目前經(jīng)營難度的一部分原因。

這一點(diǎn)李明深有感觸，小貸公司放貸都是自有資金，沒有杠桿，但是稅收負(fù)擔(dān)很重。他以1個億的資本金舉例，銀行一般杠桿率是8~12倍，也就是說1個億的資本金可以帶來10個億的投放，但是小貸公司沒有杠桿，1個億資本金就只能放1個億的貸款。“利率（賺的利潤）例如12%，管理成本一般要去掉三個點(diǎn)，還有9個點(diǎn)；繳納增值稅扣掉零點(diǎn)幾個點(diǎn)，再扣除25%的企業(yè)所得稅后可能還剩6個點(diǎn)，6個點(diǎn)分到股東自然人手上，再扣個20%的個稅，利潤還剩四點(diǎn)幾，前提是還不能有壞賬，如果壞賬損失還要再減兩個點(diǎn)，那就還剩兩個點(diǎn)了，就是我要做到12個點(diǎn)的利潤才能掙到兩個點(diǎn)，那還不如去存定期存款更好，而且12個點(diǎn)的利率已經(jīng)很高了，一般可能還達(dá)不到這么高的水平，那就是等于沒錢賺。”李明說，沒有杠桿的情況下這樣的稅負(fù)，是小貸公司難以承受的。

此外，小貸公司最大的問題是法律身份尚沒有得到明確，依然參照民間借貸的管理方式，而且在法律監(jiān)管序列上不受待見。例如如果一個人用虛假資料到銀行貸款，可以定義為貸款詐騙，但如果是欠小貸公司的錢，無論是提供假資料還是假擔(dān)保，最后出現(xiàn)問題，就是簡單的民事糾紛，角色有很大的區(qū)別。“呼吁也沒有用，都呼吁多少年了，這個問題一直沒有解決。”李明說。

銀行下沉和小貸數(shù)量減少或還會持續(xù)

疫情管控政策轉(zhuǎn)變以后，消費(fèi)復(fù)蘇正全面加速，數(shù)據(jù)顯示，我國一季度GDP同比增長4.5%、社會消費(fèi)品零售總額同比增長5.8%，市場認(rèn)為中國社會經(jīng)濟(jì)韌性十足，未來可期。

但就小貸業(yè)務(wù)而言，李明認(rèn)為好轉(zhuǎn)非常有限，總體來看還是比較疲軟。在他看來，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較明顯的主體多數(shù)是消費(fèi)類小型個體工商戶，但這一類小微企業(yè)對信貸的需求并沒有那么強(qiáng)烈，也不是小貸公司一直以來主要的目標(biāo)客戶。而小貸公司的目標(biāo)客戶，目前也還沒完全復(fù)蘇。

李明稱，他比較青睞的一類客戶是生產(chǎn)制造類的企業(yè)。從去年底開始，他也在陸陸續(xù)續(xù)聯(lián)系著一些曾經(jīng)有過接觸或者有實(shí)質(zhì)生意來往的客戶，詢問他們有沒有信貸的需求。他摸了一圈發(fā)現(xiàn)，可能是由于現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)剛開始復(fù)蘇，這類企業(yè)目前借貸需求和投資的欲望仍然沒有很強(qiáng)烈，他們在三年疫情中也元?dú)獯髠?，剛剛開始復(fù)原，和李明一樣，也都還在觀望。

李明在與這些客戶交流后了解到，疫情三年，企業(yè)有效的借貸需求在降低，大中型企業(yè)的借款也隨之減少，銀行的信貸資金剩余比較充裕，所以即使在小微投放力度比較大的情況下，銀行信貸資金的供給量還是比較充裕，在銀行業(yè)務(wù)下沉的情況下，留給小貸行業(yè)的機(jī)會也不太多了。

據(jù)記者從多位業(yè)內(nèi)人士獲悉，銀行業(yè)務(wù)下沉后，小貸公司業(yè)務(wù)也被迫下沉，但這種下沉帶來的業(yè)務(wù)風(fēng)險是非常大的，因?yàn)橄鲁列枰薪?jīng)濟(jì)景氣度來保證，否則下沉之后，又伴隨著整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行，客戶的質(zhì)量更差，很容易造成信貸風(fēng)險，不良貸款率大大提高后經(jīng)營不善，倒閉的可能性就很大。

多位小貸人士預(yù)測，銀行業(yè)務(wù)下沉還會持續(xù)，利率估計相對會企穩(wěn)，力度可能沒有以前大，因此未來全國的小貸公司還是會呈現(xiàn)逐年減少的趨勢。嵇少峰認(rèn)為這種持續(xù)下降或者緩慢下降的趨勢還會持續(xù)一段時間，除非整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)有非常明顯的復(fù)蘇跡象。經(jīng)濟(jì)重新走上上升通道的時候，小貸公司才會迎來好轉(zhuǎn)的時刻。

多位小貸人士看來，小額貸款公司發(fā)展至今已有14年。即便未來銀行業(yè)務(wù)還在不斷下沉，小貸行業(yè)發(fā)展至今，它的價值必然是存在的。小貸人士王平曾在《淺析小額貸款公司的價值及未來》中撰文指出，從宏觀角度來看，小額貸款公司的價值主要有以下三點(diǎn)：一是完善我國現(xiàn)有的金融體系；二是實(shí)現(xiàn)有效的金融資源配置；三是改善區(qū)域金融服務(wù)，促進(jìn)中小微企業(yè)、“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

嵇少峰表示，小貸公司在小微企業(yè)的資金總量中占比雖然不大，但不可否認(rèn)小貸公司的價值是存在的，它的存在是用來專門補(bǔ)銀行的短板，可以解決小微企業(yè)應(yīng)急性、突發(fā)性的資金需求，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)起到的緩沖作用也是比較大的。

在王平看來，小貸公司能夠幫助核心企業(yè)快速解決上下游產(chǎn)業(yè)鏈及周邊融資需求，助力行業(yè)更好更快發(fā)展。此外，經(jīng)營管理較好、風(fēng)控能力較強(qiáng)、監(jiān)管評價良好的公司，除主要經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)外，可經(jīng)批準(zhǔn)后依法開展發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、股東借款、委托貸款及投貸聯(lián)動等多種業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)品牌價值的最大化。

（應(yīng)采訪對象要求，李明系化名）